投资要点
        9  月小金属中钽铌矿进口量出现新高
        钛矿砂及其精矿进口继续回落，9  月进口同比下滑40.56%，环比下降30.73%，主要为贸易商在今年上半年突击进口，以应对越南禁止钛矿出口的供应从紧局面（中国进口量中约1/3  为越南矿），2012  年1-6  月国内钛矿砂及其精矿进口量同比增长44.35%，高企的港口库存给下半年的进口带来压力；锰矿砂及其精矿进口数据延续上月疲软态势，环比、同比分别下滑4.17%、12.21%；
        与其它矿种不同，钽铌矿进口量继续保持高位，9  月1551  吨的进口量环比8月提高27.97%，同比提高56.19%，由于钽铌矿进口量增长的同时，我们观察到钽铁矿的价格也在上涨，判断需求提振带来进口量增长；
        锆矿砂及其精矿进口急速下挫，环比下滑53.07%，同比降低8.34%，锆英砂价格自2012  年以来一直保持稳步提升，但自9  月开始显露颓势，价格开始下滑，供应趋紧的局面或已有所缓解，下游采购较为谨慎，市场预期价格将继续回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要小金属品种9  月出口增减不一
        与8  月出口态势大同小异，9  月的出口数据也呈现增减不一，7  个主要品种中同比下滑的有3  个，同样也是钨品、硫酸锆及锑的氧化物，同比提高的有4  个，其中钛条、杆、型材及异型材同比仍大幅提高166.73%，为近年来的月度第三高水平，钽粉、锻轧的锗及其制品同比分别提高120.73%、103.74%，相比2011年，部分小金属品种中外需开始回暖，我们期待2012  年四季度小金属品种全线回暖。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资策略与建议：
        从小金属进出口来看，9  月主要进口矿种中仅钽铌矿呈现增长，出口与8  月大同小异，7  个主要品种中相同的3  个类别同比下滑，为钨、锆、锑下游产品，结合品种景气度和价格动态变化，我们建议点关注云南锗业(002428，买入)、东方钽业(000962，未评级)，包钢稀土(600111，未评级)
        风险因素：
        海外需求持续不振，出口受阻；贸易保护主义抬头，部分矿山出口国禁止出口原矿。