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大选周 观望气氛或增强
本周包括美国、日本、中国在内的主要国家均进入大选的关键时刻,政治上的不确定或使得市场观望气氛增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另一方面,上周四和周五的反弹主要动因是PMI的回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然数字上的改善已经得到市场的认同,但是未来经济的复苏仍会有波折,近期一个因素是广交会成交不乐观,对未来出口的影响有一定的担忧。此外,成交量仍不能有效放大。我们仍建议关注四季度有亮点的公司,比如中海达、亚厦股份等。
中海达(300177): 12.6 元买,目标13.8 元
公司公布2012年前三季度实现净利润4,500万元,同比增长30.60%,增长幅度较上半年进一步扩大。 品牌渠道和新品提升盈利能力,增长具有可持续性。前三季度公司毛利率和净利率分别为47.94%和17.61%,高于去年同期的44.45%和16.98%,表明公司并非牺牲盈利能力来提高销售业绩,增长具有可持续性。
多波束产品样机时间略早于预期,三维激光扫描仪样机和批量上市时间均早于预期,说明公司已完全掌握两项新技术。新产品预计2013年提前量产,提高了自有品牌和产品被市场接受的可能性。
武器装备资质和北斗组网等催化剂时点将近,第四季度业绩值得期待。我们预计年报中提及智能交通等对外投资并购将有实质性进展、武器装备资质将获认证。
公司的北斗属性正逐渐被市场认可,年底北斗区域系统成功组网将带动北斗及整个卫星导航产业的发展。第四季度是公司业绩确认高峰,2011年第四季度净利润占全年比重45%,公司2012年第四季度业绩同样值得期待。
预计2012-2014年EPS为0.43元、0.60元和0.86元,第四季度往往是公司确认业绩的高峰期,值得期待。(阮晓琴)【今日专题关注】
基金仓位:维持高位
上周基金总体仓位下降1.02%,平均仓位维持在80%左右,持仓方差继续扩大。相对来说,目前基金仓位仍然维持较高的水平。上周市场反弹,但基金减仓明显,主要坚持的是服务业以及地产,而增持的行业均是电子等一些小行业,但持仓风险明显偏向成长。基金的操作显示,目前机构对经济仍持较悲观的态度,操作上也显得十分谨慎。
理财:资管产品创新加速推进
市场动态方面:保险境外投资进一步放开;资管产品创新加速推进,RQFII额度拟大幅提高,银证合作开发“存款替代”类产品,首单QDII集合资金信托计划起航,期货公司“现货业务”即将开闸。