投资要点:
10月中采PMI指数、PMI生产指数和PMI新订单指数均位于荣枯线之上,显示生产和需求得到改善,经济趋稳力量有所增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新订单指数显著高于新出口订单0.7个百分点,说明内需是推动需求好转的主因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在购进价格指数大幅上升的情况下,原材料库存指数没有明显回升,提示企业手中的中长期订单仍未明好转,内需推动增强在较大程度上是季节性因素使然。未来随着天气逐渐转冷,投资和生产转入淡季,内需推动作用边际递减的可能性大。另一方面,公开市场到期资金和投放资金峰峰相连,造成流动性时紧时松,不利于股市形成趋势;限售股解禁高峰迫近,市场供求也面临较大压力。我们的短期策略偏谨慎,预计市场持续反弹有压力,建议关注受益于政府投资和政策支持的重卡、铁路机械、水利建设、节能环保和文化传媒等行业的投资机会。
市场回顾:经济企稳预期增强,市场风险偏好上升 10月中采PMI指数、PMI生产指数和PMI新订单指数处于荣枯线之上,显示生产和需求得到改善,经济逐渐企稳的预期得到增强,投资者情绪偏乐观,市场风险偏好上升,各个行业板块普遍上涨。其中,早周期行业房地产和汽车、中游周期行业建材和建筑、盈利增长稳定的医药等行业板块涨幅居前。 市场展望:季节效应边际递减,市场持续反弹承压 10月中采PMI指数、PMI生产指数和PMI新订单指数均位于荣枯线之上,显示生产和需求得到改善,经济趋稳力量有所增强。从分项指数的比较来看,新订单指数为50.4,高于新出口订单0.7个百分点,说明内需是推动需求好转的主因。但是,在购进价格指数大幅上升的情况下,原材料库存指数没有明显回升,提示企业手中的中长期订单仍未明显好转,内需推动增强在较大程度上是季节性因素使然。未来随着天气逐渐转冷,投资和生产转入淡季,内需推动作用边际递减的可能性大,经济趋稳力量较难获得持续增强。另一方面,流动性方面也面临考验,公开市场到期资金和投放资金峰峰相连,造成流动性时紧时松,不利于股市形成趋势;限售股解禁高峰到来,也使市场供求面临一定的压力。我们的短期策略偏谨慎,预计市场持续反弹有压力,建议关注受益于政府投资和政策支持的重卡、铁路机械、水利建设、节能环保和文化传媒等行业的投资机会。