11  月行业观点：板块短期可能具有波段操作机会
        维持板块“谨慎推荐”投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】02-11  年，旅游板块在11  月单月跑赢大盘概率70%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年重点公司由于三季报整体表现低于预期，因此再次演绎大概率行情（10月份跑输大盘），前期股价下跌使得板块估值压力有所释放。截至10  月31  日，根据Wind  一致预期计算的旅游板块12  年动态PE25.95  倍，重点公司动态PE24.42倍，仍处于历史较低水平。根据我们最新盈利预测计算，重点公司13  年平均动态估值仅21  倍。我们也应看到，板块三季报业绩整体增长21%，重点公司整体增长22%，仍显著好于A  股整体水平，显示出良好的防御性。我们看好旅游行业未来几年稳定增长态势以及明年面临旺季基数较低有利局面，且行业后续利好政策预期强烈，总体上我们依然建议未来2-3  个月择机配臵重点公司布局2013  年机会，风格灵活的投资者短期亦可波段操作。最新个股推荐排序为：中国国旅、峨眉山A、中青旅、宋城股份、桂林旅游、张家界、锦江股份、三特索道、湘鄂情、黄山旅游、首旅股份。
        10  月旅游板块跑输大盘0.65%，重点公司跑输大盘0.25%
        10  月旅游板块下跌2.32%，跑输大盘0.65%；重点公司月度上下跌1.92%，跑输大盘0.25%。各子行业涨跌幅从高到底依次为餐饮(-1.15%)>综合(-1.36%)>酒店(-2.55%)>景区(-4.13%)。三特索道、中国国旅和腾邦国际月涨幅排名前三。
        9  月部分行业重点数据跟踪
        9  月全国入境游人数同降1.29%，旅游外汇收入同降3.60%；9  月四川、西安、昆明、浙江、上海国内游人数分别增长34.40%、38.75%、30.68%、13.56%、9.91%；9  月浙江、上海、四川旅行社组织出境游分别同比增长43.53%、29.77%、-3%。
        10  月行业重点新闻回顾
        国庆黄金周全国旅游人数同比增长40.9%（按可比口径增长23.3%）旅游收入同比增长44.4%（按可比口径增长26.3%）；中旅院预计2012  年前三季度旅游总收入同增15.3%；十部门联合发文禁止寺庙宫观上市承包；10  月24  日财政部刊发《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》。