招商银行前3  季度实现收入和净利润分别为852  亿和348  亿，同比分别增长21.2%和22.6%，EPS1.61  元，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中三季度收入同比/环比分别增长15.8%/-2.3%，净利润同比/环比分别增长16.6%/-2.7%，EPS0.53  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度年化ROAE26.06%，同比略有下降。净利息收入同比增18.3%，净手续费收入同比增23.5%。三季度单季净利息收入和净手续费收入环比分别变动0.3%和0.6%。具体来看：
        ◆点评：
        （1）同业资产环比大幅压缩，规模增速环比回落。资产和负债较年初增长12.5%和12.3%，但较中期下降5.4%和6.0%。其中同业资产较年初增长21.3%，但环比中期下降43.8%，占总资产的比重较中期大幅下降7个百分点至10.4%。同业资产中同业存放、拆放和买入返售环比大幅下降75%、0.7%和35%。投资资产较年初和中期上升14.4%和1.5%，占比16.7%。贷、存款净额较年初增长11.9%和8.7%，三季度单季环比变动+2.9%和-1.8%，贷款占比较中期上升4.6  个百分点至57.1%。存贷款结构稳定，招商银行单体零售贷款占比较中期上升1.2  个百分点至37.3%，在上市银行中位列第一。小微企业贷款占比贷款总额的24.57%，较年初上升3.32  个百分点，不良0.9%，较年初上升19BP；零售存款占比较年初上升0.35  个百分点至占36.3%，位列股份行第一；活期存款占比49.86%，存款结构较好。
        （2）受降息重定价影响，息差逐步回落。前三季度集团净息差为3.04%，较去年同期上升1bp，但较今年上半年下降7bp。其中三季度单季净息差2.92%，较二季度下降11bp。前三季度净利差为2.89%，较去年同期和今年中期下降1BP  和7BP，三季度单季净利差环比回落11bp  至2.76%。今年前9  月招行单体新发放人民币个人贷款加权平均利率浮动比例较上年提高了0.26  个百分点，新发放人民币一般性对公贷款加权平均利率浮动比例较上年下降了0.40  个百分点。
        （3）手续费平稳增长，非息收入占比提高。前三季度手续费和佣金净收入同比增长23.5%，其中三季度同比/环比上升32.9%和0.6%，主要是托管及其他受托业务佣金增加。期末非息收入占比22.8%，较去年同期上升1.9  个百分点。
        （4）  资产质量指标稳定，信用成本同比略有下降。期末不良贷款余额109.2  亿，较年初和今年中期上升17.4  亿和10.1  亿。不良率0.59%，较年初和中期均上升0.03  个百分，在上市银行中仍处在较低水平。招行单体平台贷款余额951.3  亿元，较年初和中期减少190.6  亿元和64.3  亿，在总贷款中占比5.60%，平台不良贷款率0.16%。前三季度，资产减值损失同比下降1.7%，其中三季度单季同比/环比减少11.6%和38.3%。期末拨备覆盖率377.3%，贷款拨备率2.24%。公司披露招行单体年化信用成本率0.43%，同比下降0.12  个百分点。