前3季度净利润同比增长14.45%，3季度业绩同比持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前3季度，公司实现营业收入3.9亿元，同比增长2.67%；实现营业利润1.26亿元、利润总额1.37亿元、归属于上市公司股东的净利润9994万元，分别同比增长8.57%、17.54%和14.45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本每股收益为0.43元。  其中3季度，实现营业收入1.45万元，同比增长3.14%，环比增长5.81%；归属于上市公司股东的净利润为3285万元，同比略下降0.3%，环比下降29.17%。基本每股收益为0.14元。
        前3季度毛利率下降，毛利同比减少。前3季度公司毛利率为55.13%，同比下降3.4个百分点。其中3季度毛利率为53.06%，同比略提升0.11个百分点，环比下降4.49个百分点。前3季度的毛利同比减少734万元。  财务费用下降、政府补贴以及投资收益支撑业绩较快增幅。前3季度期间费用率同比下降4.33个百分点至21.99%，期间费用同比减少14.23%，主要是财务费用同比减少2025万元。公司于2011年3月上市，由于募集资金充足，公司于2011年5月归还银行借款3.8亿元以及用上市募集资金付清融资租赁设备款，从而减少未确认融资费用摊销所致。
        本期营业外收入为1060.56万元，同比增加1038万元，其中1000万元为公司于2季度获得的政府补贴，60.56万元为管网工程补助摊销。此外，因公司购买银行理财产品本期获得投资收益329.72万元。  未来展望。公司接近九成的收入来自江阴市自来水业务收入，因此收入的增长主要依靠用水量增加和自来水涨价。但目前对这两方面的预期均不大。用水量增加方面，一方面受经济环境影响该市占八成用水量的工业用水主体的需求增速在下降，预计"十二五"期间江阴市一般工业需水量年均增长7.4%，增速变缓；另一方面公司业务存在区域局限性。水价涨价方面，该市上一次的水价调整是在2010年9月，三年内即2013年9月前再次调价的可能性较小。因此按照公司已有的业务来看，今明两年的业绩增速将低于前几年。关注两个潜在突破点：一个是拓展江阴市以外的市场，但由于行业地方保护使得拓展的难度很大；第二是开展污水处理业务，但江阴市城区的污水处理业务基本已被另一家企业垄断，而乡镇一片的污水处理需求为城区的2倍，但整合一张网的难度很大，目前处于与地方政府探讨寻求合作阶段。
        盈利预测与投资建议。预计公司12-14  年EPS  分别为0.58  元、0.65  元、0.72  元，  对应PE  分别为21.52  倍、19.17  倍、17.27  倍，估值相对合理，给予"中性"的投资评级。建议关注公司外延式扩张的突破。