点评：  
        前三季度业务增长基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度公司实现各类整车销量46.56  万辆，同比增长-6.6%，  其中中重卡实现销量7  万辆，同比增长-20.00%，另外康明斯发动机实现销量5.46  万台，同比增长50.40%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  管理费用支出意外增加使得轻卡等合并业务三季度出现亏损约2.28  亿元。报告期内，公司管理费用比达到5.03%，而上年同期仅为3.03%，其绝对规模达到16.71  亿元，同比净增加了约4.14  亿元，原因主要是人工成本上涨，工资性费用增加所致。  中重卡业务合资后贡献收益大幅减少，其中三季度亏损约1.2  亿元。三季度公司增加净投资收益为-0.61  亿元。而我们根据福田康明斯发动机销量判断，其12  年实现盈亏平衡的可能性较大，  因此来自中重卡业务的投资收益三季度应为亏损，规模约为1.2  亿元左右。  下调公司12  年盈利预测至14.09  亿元。公司业绩增长符合行业2012  年所属行业的增长特征，  也基本符合我们前期的预测，但幅度上还是超过了我们前期的预测，主要是公司意外增加了管理费用的支出，另外，中重卡业务合资前期利润下滑的幅度也超过预期。我们在前期调整的基础上再次下调公司12-14  年业绩预测：归属于母公司净利润由前期的22.67  亿元、29.88  亿元和30.25  亿元分别下调至14.09  亿元、16.42  亿元和26.74  亿元，下调幅度分别约37.85%、45.05%和11.61%，  对应调整后的EPS  分别为0.50  元、0.58  元和0.95  元。  维持对公司"买入"评级：公司业绩弹性较大，短期的利润的不确定性存在一定的必然因素。我们依然坚持前期报告中对公司价值的基本判断，即公司属于较好的投资标的，同时可把握其产能扩张、业务结构升级及其背后的战略性机会。维持公司"买入"评级。  风险因素：宏观经济风险；关联交易风险；产能未达产风险。