重點摘要
        台驊3Q12合併營收23.37億元，QoQ+2.22%，YoY+13.48%，稅後淨利0.4億元，QoQ+85.74%，YoY+23.81%，EPS0.56元，受到海運與內貿業務表現差強人意影響，貨櫃遠洋運價於09/2012略有鬆動，海運收入為14.79億元，QoQ-5.1%，而內貿物流業務則受中國經濟成長趨緩影響，內貿收入為2.96億元，QoQ-0.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至3Q12，海運、空運與內貿營收占比分別為64.29%、23.08%與12.63%，其中內貿業務提升進度與公司原先至2012年底達15%的目標仍有差異，不如預期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        展望4Q12，內貿與海運業務受到中國十一長假與遠洋貨櫃運輸進入淡季影響，營收將呈現小幅衰退，惟航空貨運進入傳統旺季，加上消費性電子產品拉貨效應持續發酵，空運業務將持續維持成長，綜合以上，日盛預估4Q12合併營收為23.09億元，QoQ-1.20%，YoY+16.77%，稅後淨利0.36億元，QoQ-11.52%，YoY+13.63%，EPS0.49元。
        台驊於11/01/2012轉型為產業物流控股公司，未來將聚焦亞洲市場，採取積極併購策略以提升市場規模，併購目標將著眼中國內貿與東南亞物流業者，透過全面佈局海陸空物流通路，將有助於推升整體市占率，增加貨運承攬業務量，擴大經濟規模。日盛認為雖然公司目前評價為PBR0.9X並未偏高，惟考量邁入貨運承攬業淡季，未來兩季營收獲利均呈現衰退，加上整體併購綜效仍待時間發酵，因此對於台驊首次投資建議給予中立。