新浪财经讯  10月31日消息，中国国际金融有限公司(简称“中金公司”)财富研究部执行总经理曾令波今日表示，目前处于收货币和压地产的弱周期阶段，中央政府在“稳增长”的过程中不会再轻易对“货币注水”，A股市场估值向下与海外市场接轨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】谨慎看待房地产、钢铁类周期类股票及银行、石油类垄断行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        　　看淡房地产银行  看好保健品医药
        　　关于四季度投资策略，曾令波今日指出，谨慎看待部分周期类股票。由于城市化速度将逐渐放缓，因此房地产、钢铁、水泥、工程机械和化工等行业最好的日子已经过去。同时，由于放松管制，打破垄断的改革将开启，所以银行、石油、电信等垄断行业盈利恐难持续。此外，看淡大部分制造业。
        　　他同时表示，中长期看好成长型股票，保健品行业、医药与医疗器械、环保和成长型良好的户外服饰、稳健的男装等行业成长确定型比较高，所以估值有进一步提升空间。
        　　此前，自上而下中金策略组预测A股2012年净利润增速为2.9%。其中非金融公司整体盈利增速为-5.6%，金融公司整体盈利增速为11.3%。
        　　货币“注水”不再  经济稳而不增
        　　政策方面，曾令波表示，目前处于收货币和压地产的弱周期阶段。中央政府在“稳增长”的过程中不会再轻易对“货币注水”。
        　　他指出，如果政府继续对货币“注水”，，会加剧钢铁、水泥、普通机械、造船以及新兴的光伏、LED等行业产能严重过剩的问题，推高房地产、股票、上游原材料等资产价格，易给银行等金融机构带来更大的坏账率上升的潜在风险。  　　房地产方面，曾令波认为，7月中旬以来中央政府有关房地产调控政策的“口吻”取向再次逐渐趋紧，楼市政策“实际行动”再收紧并非没有可能性。房地产固定资产投资受到约束，经济增长向上的弹性就会非常有限，他认为经济将在不刺激房地产情景下“稳而不增”。