結論與建議：
        太陽能電池背板佔營收三成，客戶面臨雙反案終裁，為短期變數，建議中立：主要的軟板客戶多為美系大廠供應商，第三季採購軟性銅箔基板的需求熱絡，第四季逐漸下滑，而太陽能電池背板佔營收三成，客戶面臨美國反傾銷和反補貼調查，由於美國國際貿易委員會ITC將在十一月23日對雙反案作出終判，為觀察重點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投顧預估2012年每股盈餘3.33元、13年3.43元，參考歷年本益比區間在7~18倍，以未來四季(3Q12~2Q13)獲利預估3.22元，考量到太陽能電池背板銷售變數大，目標價30元或9倍本益比，維持中立評等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若雙反案成立，會衝擊台虹未來太陽能背板的銷售，屆時會再調整獲利預估和目標價。
        內容：
        1.  第三季太陽能背板需求大幅滑落，每股盈餘0.78元，低於預期13%：台虹產品項目包括軟性銅箔基板FCCL佔營收50~60%，客戶包括臻鼎、台郡、嘉聯益、SI，和太陽能電池背板佔40~50%，客戶為大陸太陽能電池模組廠。由於1)、軟板客戶多為美系大廠的供應商，為了因應新產品上市，FCCL銷售14.4億，季增41%，2)、太陽能電池客戶受歐美的雙反案調查，採購太陽能電池背板金額5.1億，季減52%，3)、月產能由310萬平方米增加到360萬平方米，平均產能利用率下滑到75~77%，4)、業外匯兌損失0.3億。台虹公告第三季營收19.6億，季減6%、稅後盈餘1.6億，季減23%、每股盈餘0.78元。
        2.  第四季FCCL需求下滑、背板微增，預估獲利0.88元，調降1%：由於1)、軟板客戶原先預期營收高點落在十月份，因美系大廠各產品出貨進度持續落後，高點將延到十一月，近期表示不排除會再延到十二月。不過採購FCCL需求已在下滑，推測軟板廠商已在第三季購買足夠的原料或已預先生產部份訂單，預估FCCL-7%，2)、太陽能電池背板的訂單能見度不到一個月，第三季基期低，第四季回補庫存，出貨回升，預估+13%。投顧預估第四季營收19.2億，季減2%、稅後盈餘1.8億，季增14%、每股盈餘0.88元，調降1%。
        3.  太陽能電池產業面臨調整壓力，優先觀察雙反案結果：2012年資本支出2.0~2.5億，規劃13年支出1.0~1.5億，購買FCCL壓合機，月營收貢獻0.5億元。台虹的太陽能背板主要銷售給大陸模組廠，為了提早因應雙反案和大陸當地太陽能電池產業供過於求，部份業者有倒閉的壓力，正努力爭取當地電站的內需訂單。投顧預估2012年每股盈餘3.33元，成長19%，調降4%。