結論與建議：
        公司第三季獲利符合預期，美系客戶訂單挹注，未來獲利成長大，維持買進，目標價40元，潛在上漲空間33%：雙鴻為國內第二大NB散熱模組廠，我們看好其業績及股價趨勢，因：1).  第三季EPS0.98元，季增95%，獲利符合預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2).  超薄筆電趨勢成形，有利散熱模組單價及毛利率上揚。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3).  接獲知名美系消費性大廠NB及工作站散熱模組訂單，該產品毛利率高，是未來獲利主要成長來源之一。預估雙鴻今年、明年EPS分別為2.91元、3.68元，今年、明年本益比10.3倍、8.2倍，位在近二年本益比(8~15倍)偏下位置，維持買進，目標本益比訂在過去二年成長趨勢本益比中間值11倍，並以雙鴻2013年EPS  3.68元計算，目標價為40元，潛在上漲空間33%。
        內容：
        (1)  第三季回顧－EPS0.98  元，季增95%，獲利符合預期：第三季旺季，營收季增5%，毛利率由第二季14.5%上升至第三季15.9%，高於預期，營業利益0.79  億元，季增72%，表現佳。業外方面雖有其他收益0.07  億元，但匯損0.09  億元，業外損失達0.03  億元，稅後0.64  億元，EPS0.98  元，季增95%，符合我們預期。
        (2)  超薄筆電使用薄形散熱模組，有利單價提升及毛利率上揚：今年第二季Intel  正式推出最新處理器Ivy  Bridge，加上下半年Window  8  即將推出，可望造成超薄筆電流行。今年上半年超薄筆電在傳統NB  滲透率約5%，第四季估計可達15%，全年平均約8%，明年才有機會上看20%以上。超薄筆電已成趨勢，其散熱方面，主要使用薄形散熱模組，製造較傳統NB  散熱模組困難且零件精細，單價至少提升近10%，有利散熱模組業者營收成長及毛利率上揚。
        (3)  NB  散熱模組今年出貨可望成長近20%，較同業表現為佳：今年受惠於美系客戶及三星在NB  市占率成長，尤其美系客戶以薄形散熱模組為主，不僅單價高，毛利率也佳，加上NB  ODM  廠和碩訂單也增加，預估今年雙鴻在NB  散熱模組出貨成長近19%，明年保守估計雙鴻NB  散熱模組仍可成長17%。
        (4)  高毛利率非NB  散熱模組持續擴展，有助獲利成長：公司非NB  散熱模組包含產品線較廣如：DT、Server、VGA、AIO、光碟機、投影機等。今年在美系客戶工作站訂單穩定成長，雲端運算流行，Server  訂單增加，加上多個VGA  客戶訂單加入下，預估今年非NB  散熱模組成長12%，明年保守估計成長10%。
        (5)  第四季旺季仍旺，營收季增5%：第四季仍為傳統旺季，營收略季增5%，毛利率估計略降至15.2%，加上年終獎金發放，費用略增，營業利益0.66  億元，季減17%，EPS  0.94  元，季減5%。全年稅後1.85  億元，年增10%，EPS  2.91  元。明年預估NB  散熱模組出貨成長17%，帶動營收年增15%，達54.5  億元，毛利率估計由今年14.9%略降至明年14.1%，EPS  3.68  元，年增27%。