結論與建議：
        上銀第三季EPS  僅2  元，遠低於投顧以及市場預期50%、40%；第四季以及明年展望目前看來不明朗，目前股價位於2013  年本益比18  倍左右，仍偏高，建議投資人應避開：1).上銀第三季單季EPS  僅2  元，獲利季衰退22%，大幅低於投顧預期，展望第四季投顧認為復甦可能性低，預估單季EPS  僅1.88  元；2).  投顧認為工具機產業復甦須等到明年第二季之後才有機會看到，因此工具機產業仍需平淡表現兩季，投顧下修上銀今明年獲利35%以及38%，預估2012  年、2013  年EPS  分別為8.69  以及10  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        股價評價方面，目前上銀股價位於2013  年EPS  的18  倍位置左右仍偏高，仍建議投資人應減碼並換股操作，目標價156  元，潛在仍有下跌空間17%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        內容：
        1.  第三季單季EPS2  元，遠低於投顧預期50%及市場預期40%，毛利率下滑為主因：上銀第三季母公司營收30.97  億元，季持平、年減21.1%，符合預期；聯屬公司已實現銷貨毛利率由上一季的38.6%下滑至本季的29.5%，顯示上銀銷售部份成品給子公司端已認列營收，然這些商品未銷售出去時便無法認列毛利，故使毛利率下滑，上銀表示公司習慣會在第三季時先幫子公司備好庫存以因應第四季的訂單，此一現象在過去年度也確有發生；投顧認為目前景氣狀況差、歐美目前都以急短單為主，存貨必須備齊但未必能順利全數銷售，因此預估第四季毛利率仍會受此一因素影響，毛利率也不高；第三季營業費用持平，營業利益季減30%，業外方面各子公司認列金額僅0.21  億元，低於上季的0.62  億元，另外匯兌損失0.48  億元(或EPS約0.2  元)，合計第三季稅前利益5.7  億元，季減41%，稅後獲利4.9  億元，季減22%，EPS1.99  元，大幅低於投顧以及市場預期。
        2.  產業復甦預估須待明年第二季才有機會，再度下修上銀今明年獲利預估各三成：依照外銷接單金額來看，機械業接單狀況有自谷底回升的味道，不過反彈力道仍需觀察，因台灣機械業榮枯與大陸景氣密切相關，而中國十八大會議後相關人事政局底定才有可能陸續推出刺激景氣方案，我們認為相關的措施需到明年第一季末才有可能陸續推出，因此整體工具機產業營運狀況仍將平淡兩季左右，明年第二季才有機會看到較明顯的回升，也因此我們下修上銀第四季獲利60%至4.63  億元、下修2012  年全年獲利35%至21.41  億元，預估2012  年EPS  為8.7  元；下修2013年營收、獲利預估19%以及38%，預估2013  年EPS  為10.4  元。