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        (1)  2012  年第三季稅後EPS  0.51  元，優於原先預期，本業與業外皆美：第三季營收20.05  億元，季增率9.4%，年增率-5.8%，營業利益83  百萬元，較上季28  百萬元增加，主因第三季PVC  價格持續上漲，現金價差提升至每噸150  美元以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】業外方面，台氯投資收入進帳約1.41  億元與華夏聚合投資虧損降低至58  百萬元(上季843  百萬元)，使業外淨收入來到1.48  億元，相較上季1.19  億元增加，稅後盈餘2.15  億元，稅後EPS0.51  元，優於原先預期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        (2)  PVC進入淡季，報價雖下滑，但仍可維持在獲利水準，台氯中長期營運持續轉佳：過往第四季因氣候因素，北半球通常不利基礎建設與營造需求，也為一年中淡季，我們認為PVC需求減少下，進期PVC與VCM報價也同步出現修正，現貨價差下滑至每噸150美元與250美元，但仍可維持在獲利水準。過去台氯因華夏PVC產能較小，產品去化不易下，易發生庫存虧損，但在華夏聚合產能配合下，台氯過往產能去化問題逐漸解決，我們認為華夏主要獲利來源台氯營運中長期將持續轉佳。
        (3)  2012年底至2013年第一季油價有下修風險，華夏有產生高價庫存跌價損失可能性：我們預期原油在2012年底至2013年第一季原油價格有下修風險，主因用油進入淡季，且景氣尚未明顯復甦，導致原油可能有下滑風險，華夏主要原料為氯乙烯，其中上游原料為乙烯，與原油價格連動較大，目前乙烯價格在每噸1,300美元，接近2012年高檔位置，下檔風險高，可能使VCM有產生高價庫存跌價損失的可能性，從過去塑化類股走勢在原料價格下滑期間，股價亦多同步下滑，我們認為華夏股價將有下行風險。