先进生产工艺带来40%成本优势      在产品成本中80%为原材料成本，公司的先进生产工艺可节约原材料近50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这一生产工艺在国内竞争对手中处于领先水平，且公司的生产线成本等相对于国际竞争对手也有很大优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    前期培育的客户和市场进入集中爆发期      电梯曳引机定子业务将于明年进入集中爆发期，保守估计其销售额可达到0.8-1  亿元，有超预期的可能。
          与博世的合作已步入正轨，将募投项目转移到长沙后，博世的需求量将得到保证，如果能够达到50%的占有率，博世未来将贡献公司8-9  亿的收入。    公司子公司与星星集团合作的冰箱压缩机业务也将于明年集中释放，这块业务的业绩贡献也较为显著。    子公司VVT  业务于今年10  月份达到盈亏平衡点，明年将开始贡献利润，届时对公司业绩增厚将比较明显。    空调电机定子、稀土永磁电机等业务如果能够进展顺利，公司长期增长也将得到保证。
          风险提示      原材料价格和汇率出现短期剧烈波动风险。  
        成长潜力大，给予"推荐"评级      公司前期培育的博世、电梯曳引机定子、冰箱压缩机定子及VVT  等客户或市场已经进入收获期，公司未来几年成长潜力较大。  
        预测2012/2013/2014  年EPS  分别为0.86/1.14/1.60  元，同比增长分别为47.8%/32.3%/40.6%，当前价格对应12  年动态PE  为25.6  倍。考虑到公司未来持续的成长性并有超预期的可能，我们给予公司12  年EPS  35  倍PE，目标价30.1  元。给予"推荐"评级。