前三季度業績同比下降8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（  1）2012年前三季度，公司的營運收入爲2099.83億元，同比增長15.1%，如果扣除移動終端銷售收入，則經營收入同比增長11.1%，EBITDA（扣除CDMA  網絡容量租賃費前）爲731.26  億元，同比增長0.9%，淨利潤爲125.64  億元，同比下降8.0%；（2）EBITDA  率爲38.2%，同比下降3.8  個百分點，較中期下滑0.3  個百分點；（3）第三季度的收入爲719.62億元，同比增長15.41%，環比增長2.67%，淨利潤爲37.5  億元，同比下降9.51%，環比下降17.44%；（4）移動業務收入同比增長43.2%，固定業務收入同比增長1.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        營運支出增幅超出收入增幅3.4個百分點。  （1）上半年的營運支出爲1920.82億元，同比增長18.5%，增幅超出收入增幅3.4  個百分點；（2）其他經營費用、銷售管理費用、網絡運營支撑成本分別同比增長43.9%、34.6%、20.2%，爲運營支出大幅增長的主要方面。
        移動用戶今年以來增長20.7%。  （1）前三季度的移動用戶總數達1.52億，今年累計新增2615  萬戶，今年以來增長20.7%；（2）移動終端收入達184.11億元，同比增長82.5%；（3）前三季度的ARPU  值爲52.7  元，與去年全年相比基本保持穩定，較12  年中期略有上升。
        維持“中性”的投資評級。  （1）前三季度的經營態勢與中期基本一致，用戶增長成爲收入增長的主要動力，但高額費用成爲用戶快速成長的代價，預計這一趨勢依然延續下去；（2）維持“中性”的投資評級以及4.1  元的目標價。