投资要点
        上期（选股所用数据截至2012  年9  月28  日，持有区间为2012  年10  月）我们中小盘量化选股组合100只股票的等权重组合收益为2.1%，按起始日流通市值加权组合收益为2.4%，同期基准组合（备选股票池）收益分别为-0.3%和-0.2%，选股组合战胜比较基准的幅度分别为2.4%和2.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期沪深300、中小板综指和创业板综指收益分别为-1.7%、-1.4%和-0.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        上期组合中，几大类因子中对组合收益的贡献除成长类因子以外均是正面的，其中最大正面贡献的两类因子是波动类和交易类。反应市场交易情绪和技术面的选股因子依然比反映市场基本面的因子起较大作用。上一个持有期是市场披露三季报的时期，所反映的盈利和成长不及预期使得具有高历史成长性的个股面临估值和盈利双重压力，反映在因子层面就是成长类因子表现了负收益。而技术类因子中，特别是交易和波动类因子中，是我们根据市场交易数据和统计模型设计的反映市场行为习惯的指标，一直具有较良好的取得正收益的能力。分析师预期类因子的作用在多数时候也是正面的，但是由于该因子数据在中小市值股票中覆盖面有限，所以总体上对组合收益的贡献较小。