公司拟 7.48 亿元收购集团两整合矿井。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拟收购兰花集团控股子公司东峰煤矿资源整合矿井芦河煤业51%的股权、收购莒山煤矿资源整合矿井兰花沁裕53.2%的股权。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)芦河煤业51%的股权评估值约为2.32 亿元,兰花沁裕53.2%的股权评估值约为5.16 亿元。
芦河煤业产能90 万吨,无烟煤储量7212 万吨。芦河煤业现为兰花集团下属99.91%控股子公司东峰煤矿的兼并重组矿井。矿井位于阳城县城东北方向直距约10km 的町店镇东部,保有资源储7212 万吨,批准开采3~15 号煤层,井田面积9.1814km2,3 号煤可采储量1324 万吨,设计生产能力90 万吨/年。芦河煤业截止12 年4 月30 日账面净资产约为3.93 亿元,芦河煤业51%股权初步评估价值约为2.32 亿元。
沁裕煤业产能90 万吨,无烟煤储量4600 万吨。沁裕煤业现在为兰花集团下属99.82%控股子公司莒山煤矿的兼并重组矿井。矿井位于沁水县城西南约19km 处杏则村北侧,保有资源储量4600 万吨,井田面积为11.1214km2,2 号煤、15 号煤可采储量2810.24 万吨,设计生产能力90 万吨/年。截止2012 年4月30 日沁裕煤业账面净资产6.69 亿元,53.2%的股权初步评估值约为5.16亿元。
公司通过本次收购增加煤炭产能,扩充无烟煤资源。本次收购增加权益资源储量6125.32 万吨,按照7.48 亿元计算,吨无烟煤资源价格为12.21 元,交易价格较为合理。两矿井合计产能180 万吨,权益产能93.78 万吨,预计改扩建需要1.5-2 年左右时间,14 年有望投产,15 年有望达产,公司近期发行30亿公司债部分资金将用于整合矿技改。
维持公司 12-13 年业绩预测1.63、1.76 元/股,维持买入评级。公司13 年部分整合矿将投产,14 年玉溪矿有望贡献产量,未来内生成长优异,且具备估值优势,维持“买入”评级。