10 月PMI 为50.2%,比上月回升0.4 个百分点,表现明显强于历史同期水平,2005-2011 年除了2009 年2010 年均环比回升0.9 个百分点外,其余年份同期均环比回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】并且PMI 在连续两个月低于50%的警戒线水平后,再次站上50以上,进一步确认经济企稳回升的趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)四季度经济将呈现温和回升的走势,预计四季度及全年GDP 增速均为7.7%。
将 PMI 的分项指标划分为需求、生产、采购和库存,可以发现,9 月份生产和采购均回升,需求有所回落,主要受累于积压订单的回落,而新订单和出口订单均回升,表明后续需求有所改善,但幅度尚弱。产成品库存小幅回升0.2 个百分点至48.1,表明去库存已经结束,而受累于需求回升的力度不大,补库存的力度也偏弱。
从 10 月份各行业的PMI 数据看,表现相对较好的是周期性行业,主要受益于近期相关产品价格的提升。10 月PMI 位于50 以上,并且相对较高的行业是:服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、木材加工及家具制造业、通信设备计算机及其他电子设备制造业、医药制造业、非金属矿物制品业、交通运输设备制造业、石油加工及炼焦业、黑色金属冶炼及压延加工业等。
10 月份购进价格指数为54.3,环比上升3.3 个百分点,连续3 个回升,9 月份购进价格指数的回升主要来自油价及相关产业链的带动,比如石油加工及炼焦业、化学原料和化学制品制造业、化学纤维及橡胶塑料制品业,与9 月份不同,10 月份购进价格指数的回升主要来自周期性重化工行业所带动,黑色金属冶炼及压延加工业、金属制品业、有色金属冶炼及压延加工业的购进价格指数分别环比回升32.9、25.4 和15.9 个百分点。
10 月份出口订单指数为49.3,环比回升0.5 个百分点,好于历史同期平均水平,历史上看,除了2009 年同期环比回升1.2 个百分点外,其余年份均回落。
出口订单指数的好转主要来自轻工业行业的订单改善,出口订单居于相对较高水平的行业主要有:食品加工及制造业、烟草制品业、木材加工及家具制造业、通信设备计算机及其他电子设备、服装鞋帽制造业及皮毛羽绒制品业,医药制造业等,明显好于重化工周期性行业的出口订单表现。
11 月份PMI 有望小幅回升。2005 年-2011 年,除了2008 年和2011 年11 月环比回落5.8 和1.4 个点之外,其余年份均环比回升,9-10 月经济数据的好转,将确认经济企稳走势,11 月PMI 有望环比小幅回升。