要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期数据好坏参半。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务危机尚存在较大不确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济呈现企稳迹象,PMI 数据站上50 枯荣线。
2、各国政策取向:美联储推出QE3,每月购买400 亿美元MBS。欧洲各国正在努力解决欧洲债务问题,近期无实质性重大政策出台。中国政策基调“稳增长”,降息降准操作依旧谨慎,央行采取逆回购方式注入流动性。
3、铜价运行主要动因与制约:QE3 预期成为现实,美联储13 日宣布每月购买400 亿美元MBS,支撑铜价。国内政策变动不大,对铜价支撑有限。
国内资金配套能力和实体需求改善情况制约铜价。全球经济整体上的低迷压制铜价表现。
4、其他指标验证:美元指数上涨,黄金、白银价格小幅反弹理,货币方面对铜价支撑减弱。螺纹钢反弹,中国股市反弹,说明投资者对中国经济改善情况抱有良好预期。
5、现货价格:10 月31 日,上海电解铜现货报价贴水200 元/吨至贴水80元/吨,平水铜成交价格56520-56580 元/吨,升水铜成交价格56600-56720元/吨。进入11 月持货商仍有换现意愿,现铜贴水收窄有限,低价存惜售心态,尤其是好铜供应缩减,下游逢低增加买盘,成交改善。
6、近期重要经济数据:今下午4 点58 分,欧元区10 月制造业PMI 终值;今晚8 点半,美国10 月季调后非农就业人口;美国10 月失业率。
7、重要行业新闻:国际锻铜委员会(IWCC)称,2013 年全球精炼铜市场预计转向供应过剩28.1 万吨。全球表观精炼铜需求预计将增加0.8%至2,077 万吨。中国2012 年表观铜需求料增长逾9%,至865 万吨。
小结:
截至10 月27 日的一周,美国上周首次申请失业救济人数经季调降至36.3万,好于市场预期。10 月的消费者信心指数增至72.2,超过9 月的68.4。
10 月ISM 指数略高于9 月的51.5,更明显高于8 月的49.6,最后者是近三年来最低值。中国PMI 站上50 以上的枯荣线。中美经济数据多是好于市场预期,美国股市反弹,伦铜缓慢上行。预计近期市场情绪偏暖,但是铜价表现依旧不如其他强势品种。策略上,逢低买入,设好止损,勿盲目追高。