12  年前三季度交通银行归属母公司净利润同比增16%，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司前三季度净利息收入891  元，手续费净收入155  亿元，净利润445  亿元，同比分别增18%、3%、16%；三季度环比二季度分别增2%、降7%、降12%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    存款定期化延续，同业业务规模下降。公司前三季度存贷款分别较年初增长11%、12%，其中，三季度环比二季度分别增长1%、2%，存款增速放缓。三季度存款定期化趋势仍在延续，活期存款占比较中期进一步下降3.3  个百分点至42.3%，处于较低水平，将对公司的付息成本上升带来较大的压力。同业业务规模三季度环比二季度有所下降，同业资产较中期减少1427  亿元，其中，存放同业款项和买入返售分别减少1371、484  亿元，同业资产占生息资产比值较中期下降2.9  个百分点至10.4%。  
          息差保持稳定，中间业务环比放缓。公司三季度净息差2.6%，环比小幅下行1BP，在利率市场化持续推进、贷款重定价、存款定期化趋势延续的背景下，  未来息差下行压力较大。受监管趋严、宏观经济下行、资本市场低迷等多重因素影响，公司中间业务发展放缓，三季度手续费净收入环比二季度下降7%。    不良双升，定增完成后资本水平大幅提升。9  月末公司不良贷款249  亿元，较12  年中期增加20  亿元；不良贷款率0.87%，环比上升5BP。新增不良贷款主要集中在江浙地区，行业集中在批发贸易类，公司三季度拨备计提力度保持平稳，拨备覆盖率环比下降11  个百分点至263%。通过三季度的定增资本补充，  公司资本充足率较6  月末提升1.94  个百分点至  14.51%，核心资本充足水平提升2  个百分点。    维持"审慎推荐-A"：  预计公司2012-2014  年净利润分别为590  亿、647  亿、723  亿元，在现有股本下，  EPS  为0.79、0.87、0.97  元，12  年PE5.3  倍，  PB0.8  倍，维持  "审慎推荐-A"评级。需注意宏观经济过度下滑的系统性风险。