􀂄  行业重组大方案落定，5  月24  日，三部委联合发文《关于深化电信体制改革的通告》，宣告着电信业重组大幕的正式拉开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重组方案和之前行业预期完全一致，包括“六变三”和3G  牌照可以分两步走。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  我们认为，重组开启了通信产业新篇章，对产业链的影响意义深远。电信运营行业作为此次调整的重点，新移动运营商的进入将改变现有的竞争格局，需要明确的是，我更赞同重组只是新的起跑线这个观点，中短期内竞争份额不会有大的改变，但行业重组意味着变数可能性加大，加之政府保留使用非对称管制策略，我们相信中国的电信运营将是一个纷纭复杂，变化莫测但又比以前更具有生命力的产业。
􀂄  有三点值得关注：CAPEX  增长带来的发展机遇，运营商创新盈利模式出现有了可能，长期利好TD  产业链。
􀂄  现有运营商评级调整：中国移动调低评级为“中性”，维持中国电信、中国网通和中国联通的“增持”评级。
􀂄  通信设备产业其产业景气度因为CAPEX  的增长而获得提升。要细致挖掘产业链众多和电信重组机遇相关公司，投资标的找寻原则我们认为有以下几个：细分产业小龙头、偏“软”和服务类、与移动网络建设相关性高、估值吸引力。