报告摘要：
          三季度农林牧渔业净利润同比增长13.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农业上市公司12  年1-9月份总共实现净利润122  亿元，同比减少13.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各子行业中，实现正增长的为饲料（+39.2%）/海洋捕捞（+37%）/种子（+31.2%）。
        若剔除新疆银隆投资收益对隆平的影响），种业净利润同比基本持平。
          市场表现。10  月份上证综指下跌0.83%，中信农林牧渔指数下跌3.59%，跑输大盘2.76  个百分点，这是农业板块连续第二个月跑输大盘，两个月累计跑输大盘达到3.8  个百分点。
          数据跟踪。基础作物：玉米及稻谷价格下跌，小麦价格独涨，小麦价格同玉米价格的价差收窄至每吨82  元；油脂：价格普跌，棕榈油继续大跌9%；饲料：豆粕价格跌至每吨4000  元以内；白糖及棉花：柳州白糖价格月涨幅2.4%，达到每吨5880  元，新疆棉花上涨1%；肉禽：猪牛肉价格小幅调整，鸡鸭苗价格大幅反弹，鸡苗价格月涨幅63%，鸭苗价格月涨幅40%；生猪：仔猪价格10  月份下跌10%，生猪价格微幅下跌，受饲料价格下跌的影响，猪粮比涨至5.92；海产品：海参价格反弹4%至每公斤196  元，鲍鱼价格大涨至200  元。
          投资建议。整个农业板块盈利下调的压力在10  月份得到充分释放，板块估值趋于合理，但投资亮点仍相对缺乏。11  月建议投资组合：亚盛集团、雏鹰农牧、登海种业。