事件：公司发布2012  年三季报  1-9  月公司实现营业收入和归属于股东的净利润分别为79.6  亿元和2.63  亿元，同比分别增长34%和19%，实现EPS0.63  元，扣非后EPS  为0.58  元；其中，第三季度实现收入归属于股东的净利润分别为亿元41.9  和1.57  亿元，同比分别增长43%和20%，实现EPS0.37  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收入和业绩均略超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        点评：  收入和业绩均超预期主要源自策略投资业务--慈溪地产项目结算进度比预期提前，7-9  月公司慈溪项目二期已实现竣工并结算收入17  亿元（去年同期为7  亿元），预计结算利润1.7  亿元，按51%权益计算对公司EPS  贡献约为0.21  元(去年同期约为0.16  元)。  因此，扣除地产业务后1-9  月公司净利润约为1.76  亿元（EPS  为0.42  元），同比增长约15%，符合预期，增长主要来自于景区、旅行社和福利彩票销售：（1）乌镇景区延续中期的良好增长态势：游客人数、销售收入、净利润等多方面均创历史同期新高，分别增长16.6%、31.2%和16.8%，  略好于预期,（2）通过渠道建设、市场推广、服务提升等举措的综合运用，  观光、度假、会展、商旅等旅行社四大板块延续高增长趋势，收入同比增速分别为40%、49%、24%和29%，略好于预期；（3）虽然1-9  月受古北项目开发贷款增加等因素影响原本基数极低的财务费用增加约1400  万元（同比增长140%），但基数高的销售、管理费用同比分别增长20%和30%，低于收入增速，因此，公司对期间费用的相对严格管理也保证了业绩的平稳增长。  但是，除地产以外的策略投资增速略低于预期，其中，西南三省福利彩票营业收入较同比增长13.3%，创格科技和中青旅大厦同比个位数增长，  此外，酒店业务与去年同期持平且多个项目进入筹建也略微拖累业绩增速。