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1. 2012 第三季每股獲?0.5 元,低於預期25%:第三季營收季增26%,稅後獲?季持平,低於預期25%,EPS 0.5 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因公司尚未公告合併財報,經我們訪查,第三季主因新廠產能開出,生產效未完全提升,且因第四季強勁營運動能而產生新聘員工成本,第三季毛
?低於第二季所致,加以營業外收支中,因第二季有匯兌損失回沖?益,故第三季稅後淨1.3 億,低於預期25%,EPS 0.5 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2. 展望第四季在AR Coating 及新款平板電腦大出貨下,使第四季營收季增6 成:新款桌上型電腦使用的AR Coating 玻璃已於9 月開始大?出貨,維持預估正達全出貨3 百萬片,貢獻營收16 億,佔全營收比重17%,而新款平板電腦亦自10 月大幅出貨,使後續營運動能強勁,維持預估第四季營收37 億,季增6 成,毛
因產品組合轉佳及生產效?提升可較第三季成長,預估營業?益5.1 億,季增204%,EPS 1.6 元(較前篇報告下修9%),合計2012 營收99 億,增35%,獲9 億,EPS 3.4 元。
3. 2013 展望:美系客戶佔正達營收75%,基於1).美系客戶平板電腦明
增3成至8.5 千萬台、AR Coating 出貨明?約達5 百萬片,即可使正達營運較今?成長,EPS 4 元。然公司規劃的新產品3D 玻璃外殼,我們雖看好,但仍小心看待此事業對短期營運的影響,因資本支出大、生產難?高,在大產前,獲、出貨均宜過觀,我們有別於市場觀投資人預估出貨可達6-10 百萬支,元大先以2.5 百萬支預估明貢獻營收7 億,EPS 0.7 元。預估2013 營收122 億、增23%,預估獲13 億、增47%,EPS 5 元。然對明營運尚有的變還包括,明新款iPad 變觸控面板規格,為GF,對正達營運無影響,然?改為TOL/OGS,則供貨模式將有變,對該事業產生影響。