事件：公司发布2012  年三季度报告，报告期内实现营业收入16.29  亿元，同比增长20.67%；利润总额1.18  亿元，同比增长18.0%；归属于母公司所有者的净利润0.99  亿元，同比增长13.79%；每股收益0.08  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        业绩持续改善，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第三季度公司营业收入增速与上半年相比保持稳定，比去年同期略有提升，而且营业利润、利润总额、净利润同比分别增长46.4%、18.0%和4.5%，均好于上年同期和上半年，利润指标快速增长主要因为主营业务毛利率上升，但营业外收入和所得税费用等使得前三者增幅差异较大。
        软件及系统集成业务保持较快增长。2012  年前三季度软件及系统集成业务收入同比增长26.1%，占公司营业收入的84.7%，与上半年相比基本略有下降。其中，外包业务实现收入2.46亿美元，同比增长11.9%，明显低于上半年的25.1%；医疗系统业务收入为6.12  亿元，同比增长1.0%，与上半年相比有所改善（上半年减少了6.4%）。
        毛利率持续上升，费用增长偏快。第三季度公司综合毛利率为32.4%，比去年同期和上半年分别上升了3.8  和0.9  个百分点；销售费用和管理费用同比分别增长36.8%和30.3%，二者占营业收入之比同比上升2.23  个百分点；财务费用较上年同期增加3380  万元，上升331.2%，主要是由于利息支出增加和汇兑损失所导致的。
        非经常性损益对公司业绩影响比较大。前三季度公司的投资收益大幅增加6571  万元，增长297.7%，主要由于出售大连发展股权形成投资收益5537  万元所致；但主要来自政府补助的营业外收入与上年同期相比减少了4229  万元，减少44.1%；同时，由于转让大连发展股权缴纳所得税费用1892  万元，使得其同比增长68.3%。
        盈利预测：我们维持原来预测，预计公司2012~2014  年公司营业收入分别为69.5  亿元、85.6亿元和106.4  亿元，同比分别增长20.8%、23.2%和24.3%，归属于上市公司股东的净利润分别为5.12  亿元、6.20  亿元和7.58  亿元，每股收益分别为0.42  元、0.50  元、0.62  元。目前股价对应市盈率分别为18  倍、15  倍、12  倍，维持“持有”评级。
        风险因素：汇率波动导致汇兑损失加大；政府补助低于预期。