􀁺  首先，国寿与集团公司对国寿财险增资30  亿元，将大大提高国寿财险的承保能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《保险法》规定：保险法对每一危险单位，即对一次保险事故可能造成的最大损失范围所承担的责任，不得超过其实有资本金加公积金总和的百分之十。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）超过部分应当办理再保险。由此可见，此次增资将提高国寿财险的承保能力。
􀁺  其次，国寿在此时增资财险业务，时机选择是准确的。正如我们在《盈利影响微弱，行业影响三重》中提到的，汶川地震将对财险行业产生三重影响：一是提高再保险费率；二是有利于警示财险行业的过度竞争，规范公司运作，提高风险意识；三是有望激发居民和企业的投保意识，整体而言，对财险行业的发展是利大于弊的。因此，国寿在此时增资财险业务是恰当的、合适的。
􀁺  再次，国寿增资财险业务，有利于提高代理人产能，增强公司对代理人的吸引力，激发代理人队伍的活力。
􀁺  第四，我们认为增资后的一大看点是：公司是否能够依靠庞大的代理人队伍，获得高于行业平均水平的承保利润率。目前财险行业的利润率较低的重要原因是：财险业务过于依赖兼业代理、4S  车店，使得大部分利润都流入了公司无法控制的中间渠道。因此，整个财险业务就如同寿险中的“银保业务”，处于利润微薄的状态。国寿拥有最庞大的代理人队伍，是否能以此提高财险业务承保利润，值得期待。
􀁺  最后，我们估计财险业务目前还不会对国寿估值产生较大的影响。截止2007  年底，平安财险净资产72.49  亿元，太保财险净资产66.67  亿元，其净资产和承保能力均在增资后的国寿财险之上。即使国寿财险08  年能接近以上两者10％左右的市场份额，其净利润也不会超过13  亿元，相当于EPS  不到0.05  元，估值贡献不超过1  元/股，估值提升不超过3％。实际上，国寿财险何时能拿下10％的市场份额，还需要观察。