扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中国化学研究报告:安信证券-中国化学-601117-2012年3季报点评:业绩持续快速增长-121030

股票名称: 中国化学 股票代码: 601117分享时间:2012-11-01 16:34:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李孔逸,傅真卿
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 348 KB 分享者: lq****o 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        报告关键点:
        业绩增速环比上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        煤化工项目有望加速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        维持买入-A评级。
        报告摘要:
        业绩增速环比上升。2012  年1-9月,公司实现营业收入380.6亿元,较上年同期增长33.1%;实现归属于母公司所有者的净利润21.02亿元,较上年同期增长53.6%,  基本每股收益为0.43元。7-9月,公司实现营业收入150.8亿元,较上年同期增长35.4%;实现归属于母公司所有者的净利润7.48亿元,较上年同期增长55.2%,业绩增速环比进一步上升。报告期内,公司在施工项目进展普遍顺利,2012年前3季度与中报时相比,营业收入增速提高了1.4个百分点,预计公司2012年全年收入增速将超过30%,受益于公司管理提升带来的费用率下降和税收方面的优惠,公司2012年全年业绩增速也有望超过40%。
        煤化工项目有望加速。公司前3季度公司新签合同额691.63亿元,煤化工项目从2011年的33%降至15%以下。但是10月份以来,公司在煤化工项目方面已经有所收获,新签了两个煤化工合同,包括鄂尔多斯市新杭能源30万吨/年的煤制乙二醇装臵工程承包合同和中煤平朔劣质煤综合利用示范项目主生产线工程承包合同,总合同金额超过30亿元,煤化工新签订单明显加速。我们预计公司全年新签合同接近1000亿元,煤化工项目在新签合同中的占比在20%以上。
        维持买入-A评级,6个月目标价9元。公司作为国内化工工程行业的龙头,盈利能力强,目前市场份额还不到4%,未来业绩有望持续快速增长,我们维持之前对公司的盈利预测,预计公司2012-2014年EPS分别为0.68、0.92和1.14元,未来三年复合增速达33%。维持买入-A的投资评级,6个月目标价9元。
        风险提示:化工投资持续下滑,国家出台限制煤化工发展政策,单个项目大幅亏损风险。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com