内容摘要：
        公司概况：公司为江苏省高新技术企业，从事专用钢管生产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司有常保本部、普莱森、常宝精特和常宝能源四大生产基地，分别负责生产油管、套管、高压锅炉管和高端管材。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司主营产品可分为三大类，油套管、锅炉管和其他管材，2011  年公司油套管和锅炉管营收占总营业收入的88.5%。
        油气管材和锅炉管行业景气度分析：油气管材和锅炉管行业景气度分别取决于油气价格和全社会用电量。2011  年以来OPEC  原油价格保持在110  美元左右，这一趋势未来有望持续。2012  年上半年全社会用电量同比增速明显下滑，受此影响锅炉管需求大幅减少。但在产品供给方面，高端品种管材市场空间大，国内自给存较大缺口。2012年非API  油井管、高压锅炉管、核电用管以及中大口径长距离输送用管年内供需缺口预计将达到12  万吨、26  万吨、0.03  万吨、30  万吨。公司募投项目2013  年达产，当年有望产生2.6  万吨业绩贡献，合计5.2  亿元左右，EPS  贡献0.16  元，若锅炉管行业景气度回暖，这一贡献将进一步提升。
        页岩气开采具有战略意义，公司有望受益油套管新增需求：目前我国为天然气净进口国，天然气进口依赖度有大幅提升的趋势。实现页岩气产业化开发，有利于增加天然气供给，缓解我国天然气供需矛盾。按照规划，2015  年我国页岩气产量将达65  亿立方米，2020年将达600-1000  亿立方米。页岩气的开采进程将对油套管市场产生新增需求，预计到2015  年末油套管新增需求13.5  亿元，至2020  年末市场新增需求超过130  亿元。公司作为油套管主要供应商，市占率和产能居同类上市公司首位，未来将受益页岩气开发。
        风险提示：国际风险因素，（1）发达经济体增长迟缓；（2）全球通胀影响世界经济复苏；（3）国际贸易保护主义抬头；（4）国际市场钢管价格仍然下降。国内风险因素，（1）国内通胀对经济影响加剧；（2）中东、北非局势对我国钢管出口产生负面影响。