剔除华夏基金影响，净利润同比增长1.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】      1-9  月公司实现净利润29.20  亿元，同比下降12.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若剔除上年同期华夏基金盈利影响，净利润同比增长1.07%，每股收益0.27  元。期末净资产规模为843.79  亿元，每股净资产为7.66  元。自营和承销收入增长弥补了经纪收入下滑。    经纪:  领先优势扩大，佣金率小幅反弹。      1-9  月中信系股基经纪业务市场份额5.74%，同比提升0.25  个百分点，作为第一名的领先优势进一步扩大，同期平均股基经纪佣金率0.078%，同比提升3.05%。    承销：股票承销领先优势明显，中小项目后来居上。      中信证券股票承销金额市场份额12.45%，行业排名第一。中小项目IPO  承销规模排名升至第二位。信用债券承销市场份额4.66%，行业排名第七。    自营：累计实现收入23.05  亿元。      1-9  月公司实现自营收入23.05  亿元，相对同期平均可投资资产的回报率为4.51%，其中三季度实现自营收入4.30  亿元，相对可投资资产回报率为0.80%。    资产管理：定位高端客户，实现差异化服务。      公司发行的6  只集合产品中有4  只为门槛为100  万元的小集合产品，且其中2  只为对冲型产品，1  只为可转债产品，定位高端客户、差异化服务的战略清晰。    创新业务：多头并进的引领者。      9  月末中信系融资融券余额61.99  亿元，市场份额6.62%，排名第一；拟参股前海股权交易所30%股权；9  月发行规模5.30  亿元保证金管理型产品；固定收益、股权资本中介业务创新稳步推进。    创新领先且估值低于同行，维持谨慎推荐评级。      预计  2012  年实现净利润37.28  亿元，每股收益0.34  元，年末BVPS  为7.77  元。2012  年动态PE31.83  倍，PB1.39  倍，低于行业平均。作为具有资本金优势的行业龙头、市场创新的主动参与者和倡导者，公司在发展思路、平台创建、业务准备方面最为充分，维持谨慎推荐评级。