◆公司发布三季报，三季度净利润同比下降58.4%
        公司2012  年第三季度实现营业收入31.6  亿元，同比增长29.1%，归属上市公司股东净利润3.6  亿元，同比下降58.4%；前三季度实现营业收入86.4  亿元，同比增长13.1%，归属上市公司股东净利润18.4  亿元，同比下降29.4%，每股收益0.29  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆并表业务环比减亏2  亿元，投资收益环比大幅下滑42.3%按照本部和投资收益划分，公司第三季度3.6  亿元净利润中有5.5  亿元来自投资收益，并表业务亏损1.9  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资收益同比下降55.3%，环比下降42.3%；而并表业务2012Q2  亏损为3.9  亿元，环比减亏2  亿元。
        ◆投资收益大幅下滑主要受钓鱼岛事件影响，广汽本田尤为明显公司的投资收益主要来自于广汽丰田和广汽本田两家日系品牌合资企业。9  月份受“钓鱼岛事件”影响，日系乘用车销量急剧下滑，仅为16  万辆，环比下降29.5%，同比下降40.8%，市场份额仅为12.2%，环比下降6.5  个百分点，同比下降8.3  个百分点。广汽丰田今年9  月销量同比下滑28.8%，第三季度销量同比下滑16.0%，环比增长7.4%；广汽本田今年9月销量同比下滑53.9%，第三季度销量同比下滑24.0%，环比下滑28.8%。
        ◆本部业务营业收入和毛利率同比提升，期间费用率随之下降公司并表业务第三季度实现营业收入31.6  亿元，同比增长29.1%，环比增长3.5%，同时毛利率达到7.9%，同比和环比分别提高6.9  和1.4  个百分点。随着收入规模扩大，公司的期间费用率随之下降至9.6%，同比和环比分别下降4.6  和1.7  个百分点。我们认为，公司并表业务的改善主要来自传祺GS5  的上市与热销。传祺GS5  自今年4  月上市以来，已累计销售9784辆，拉动广汽乘用车今年前三季度销量同比增长63.9%。
        ◆大幅下调今年EPS  预测至0.32  元，下调至“增持”评级，6  个月目标价5.76  元
        我们预计至少今年4  季度日系受钓鱼岛事件的影响还将继续维持销量同比下降20%~30%，因此大幅下调公司今年的EPS  预测至0.32  元，下调至“增持”评级，6  个月目标价5.76  元，对应2013  年12  倍PE。