一、11月行情展望：政治封顶，经济筑底（上）
????????毫无疑问，11月行情最大的主题是党的?十八大?，政治因素将成为行情的主导因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我对11月行情的总体定性仍然是，在政治周期内行情的想象空间并不大，这是因为宏观政策因?维稳?束缚住了手脚，出现大幅波动的可能性不大，进而难以出现政策放松刺激行情上涨的局面，是谓?政治封顶?；??但经济指标的继续好转与流动性的持续回暖在11月应是大概率事件，这将强化投资人对实体经济触底回升的乐观预期，行情通道的上轨和下轨继续向上抬升，行情底部亦向上推移，是谓?经济筑底?。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）??我认为，11月行情将呈现区间内震荡的特征，政治因素压制股指难以向上突破，同时，经济因素支撑股指在2000点上方震荡筑底，出现下破1999点的可能性不大。???十八大?的召开对行情的影响具有两面性。首先，?十八大?的召开将消除一部分政治上的不确定性，有利于稳定市场预期。虽然?十八大?的召开并不意味着换届的完成，也不意味着政治问题会退居二线，但是，会议召开后，新一届领导集体基本成形，为新旧领导班子的平稳交班打下了坚实的基础，政治上一部分较大的不确定性得以消除，为行情注入乐观预期。尽管换届后，政治、经济改革等千头万绪，但是，新的领导班子的确定无疑给民众吃下了一颗定心丸，后续只是改革如何依次排开的问题，而不是改革要不要继续的问题。政治稳定压倒一切，平稳交班无疑是当前中国最大的政治。??其次，政治因素压制股指难以出现趋势性上涨行情。由政治因素主导的行情，其所体现的最大特征是行情受突发因素左右的可能性降低，行情以?维稳?为主，虽然不能排除行情在?维稳?期阴跌的可能性，但是行情受?维稳?预期驱动出现大幅上涨的可能性也不大。??这是因为?维稳?在为行情兜底的同时，也丧失了出台刺激政策的可能性，从而使得市场的?维稳?预期得不到满足，因而引发行情下跌。换言之，?维稳?往往意味着政策工具的?冻结?或暂停使用，虽然缩小了出台不利政策的可能性，但也降低了出台刺激政策的可能性。行情是需要政策预期驱动的，?维稳?在封闭了投资者政策预期的空间，使得行情的想象力降低。
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