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伊利股份研究报告:中银国际-伊利股份-600887-多种因素导致全年业绩可能微幅负增长,投资价值判断无需动摇-121031

股票名称: 伊利股份 股票代码: 600887分享时间:2012-11-01 14:16:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏铖
研报出处: 中银国际 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入
研报大小: 357 KB 分享者: jin****86 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        利润13.49  亿元,同比下降6.15%;实现利润总额16.67  亿元,同比下降0.88%;实现归属上市公司股东净利润13.66  亿元,同比下降3.66%;每股收益0.85  元;扣除非经常损益后归属股东净利润11.02  亿元,同比下降9.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对3  季度的核心判断是收入增速好于2  季度、销售费用增速加快,于三季报中得到验证:3  季度收入增长14.37%,增幅高于2  季度的10.50%,销售费用同比增长25.00%,而2  季度是负增长5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)剔除上年股权转让收益以及上半年产品报废损失影响,1-9  月营业利润增长在23%-25%,全年应在20%-22%左右,是非常不错的成绩,2012  年业绩洼地使得2013  年业绩增幅值得期待。我们预计公司全年净利润微幅-2.0%至2%,保守以-2%预测。我们略调整2012-13  年盈利预测,不考虑增发摊薄每股收益分别1.11  元、1.53  元,维持目标价24.95  元,维持买入评级。
        

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