禾瑞亞公佈3Q12 財報符合預期,禾瑞亞3Q12 營收2.04 億元,QoQ+36.4%,毛利率50.41%,稅後淨利3,500 萬元,稅後EPS 0.73 元(日盛預估0.7 元)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
禾瑞亞1Q~3Q12 產品結構為影音晶片27%、工控觸控45%、中大尺吋觸控(含平板電腦與Ultrabook)21%與手機觸控7%,其中中大尺寸觸控營收由1Q12 的2,000 萬元、2Q12 的2,510 萬元,攀升至3Q12 的6,030 萬元,主要便是Ultrabook 帶動。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)隨4Q12 開始Win8 Ultrabook 陸續轉量產,日盛預估禾瑞亞4Q12 營收持續攀升。
Win8 觸控NB IC 自3Q12 第一波拉貨開始,隨搭載機種增加,觸控IC 拉貨順暢,不僅國際品牌NB 有搭載觸控,Intel 亦切入中國供應鏈,整體Win8觸控NB IC 持續拉貨。由於Win8 對觸控規格較嚴謹,比如對十指觸控、兩指間距等多項要求,故過去的MCU(7200/7700) + 1~2 顆slave ICs(5404)已不合規格, 禾瑞亞為Win8 10.1 吋~15.6 吋NB 搭載的觸控IC, 為MCU(7900)+2~3 顆slave ICs(5920、5418),目前主流11.6 吋~14 吋均已通過認證,15.6 吋則在送證中。SoC 晶片則08/2012 已tape-out,順利則預期4Q12底可商用化開出,以利後續的認證出貨事宜。
受近期盤勢影響,禾瑞亞股價自最高點下滑約25%,但禾瑞亞公佈的3Q12財報符合預期,4Q12 支援Win8 觸控NB 的觸控IC 出貨進度佳,營收將續增,日盛對禾瑞亞維持買進評等,目標價因整體IC 設計族群PER 多被往下修正,故對禾瑞亞目標價由83 元(PER 15X)下修至70 元(14X)。