矽品3Q12合併營收為168.46億元，YoY+3.2%，QoQ+1.8%，略低於公司之前法說會預估的QoQ+2%~5%，毛利率為19.7%較2Q12的19.3%高，但仍低於公司預估的20%~22%，稅後淨利16.99億，YoY+15.4%，QoQ+15.6%，稅後EPS  0.55元，低於日盛預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】累計1Q12~3Q12合併營收485.09億元，YoY+6.5%，稅後淨利40.59億元，YoY+10.7%，稅後EPS  1.31元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        矽品預期4Q12營收將持平到季減3%，毛利率將介於17.5%~18.5%，營益率則在9%~10%之間。營收較3Q12略減主要受到客戶下單狀況轉為保守，銅/銀打線比重將由3Q12的55%上升到4Q12達60%，匯率升值對營收略有影響。雖預期產品組合有利毛利率，但毛利率較3Q12下滑1.2%~2.2%，主要則受到匯率升值，金價上揚，以及折舊金額增加等不利因素影響，預期4Q12稅後EPS  0.45元。
        以3Q12營收比重變化來看，區域以北美，客戶屬性為IDM，下游應用為PC，為3Q12主要下滑的部份，成長區塊則為亞洲的Fabless客戶，終端應用則為行動運算為主。4Q12主要客戶均較為保守，但行動運算相對而言表現較佳，終端客戶將以Apple,  Samsung,以及中國品牌相對較好。
        預期4Q12~1Q13半導體產業將進行庫存調整，短期較無營運動能，目前矽品以PB約為2012~2013年平均淨值的1.7  X，或PE約為2013年EPS近12.5  X，評價並未明顯低估，因此維持矽品中立的投資建議。