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有色金属行业研究报告:大通证券-有色金属行业研究报告-080526

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2008-05-26 10:40:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵彦辉
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 370 KB 分享者: car****309 我要报错
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【研究报告内容摘要】

今年1季度以来,主要基本金属价格走势分化更加明显,表现在金属铝、铜表现强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME  三月铜价格一路上涨,在4  月份创出8889.5  美元/吨的历史新高后,保持高位震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与年初相比,最高涨幅达到40.7%。LME三月铝在三月创出历史新高,达到3260  美元/吨。最高涨幅达到37.1%,目前回落到3000  美元/吨附近。金属锌的价格虽也有所反弹,但迅速回落到底部盘整。而铅的价格走势平淡。
1、铜:价格维持高位震荡走势
全球铜冶炼产能和铜需求量逐步扩大,铜矿产量继续落后于需求的增长。成为推动铜价走强的因素。
未来中国铜消费依然保持快速增长,短期内主要带动力量仍然是电力,长期来看,我国建筑铜消费有巨大的增长潜力,中国铜消费仍将是拉动全球铜消费的主要动力。这成为推动铜价走强的又一个重要因素。
2、铝:成本原因导致下行空间不大
铝的生产成本主要是氧化铝和电。氧化铝价格、电价成本提高,一方面挤压原铝公司利润,另一方面由于成本的提高,铝价的下行空间不大。
3、铅:供过于求,价格上行受阻
精炼铅出口量的下降加剧了国内铅市场供大于求的状况。全球方面,根据国际铅锌研究小组(ILZSG)预测,  08年全球精炼铅供应将超过需求26,000吨。另外,LME库存不断增加。预计未来供过于求以及库存的持续增加将使铅价上行受阻。

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