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研究报告:东兴证券-晨会报告-121031

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-11-01 09:27:39
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭凇
研报出处: 东兴证券 研报页数: 27 页 推荐评级:
研报大小: 1,059 KB 分享者: p****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        10  月PMI  的回升与香港楼市新政--兼评央行逆回购新高无关宽松  
        受新出口订单以及部分新开工项目建设影响,预计10  月PMI50.3  左右(区间49.8-50.8)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是由于这两个因素均受季节因素影响,我们认为PMI  不具备强劲回升动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)11  月PMI  也仅在50  荣枯线徘徊,难以回升至51  之上。  10  月26  日,香港政府宣布,决定将炒楼额外印花税提高5  个百分点。其中,港人买楼半年内转手须征收成交价20%的额外印花税,若买家为非本地永久居民或企业,则需再征收15%的额外印花税。新措施将从当地时间午夜起生效。据香港《文汇报》报道,综合地产代理数据显示,因税收新政打压,10  月27  日、28  日,中国香港主要屋苑二手量成交大跌近五成。QE  通过资金流入影响香港乃至内地的金融及资产市场环境。据此判断,国内货币政策环境在稳健中趋于谨慎(延续7  月以来的政策取向)。原因来自两方面:第一,对于增长的分歧,在5、6  月份,一致预期是经济继续同比向下,而现在已经出现分歧(譬如始于9  月PMI  回升的噪音干扰);第二,香港货币金融以及房地产市场的表现可能会使得包括央行在内的主要决策部门有所担心。  综上,我们并不认为香港楼市新政存在示范效应(即引发内地更紧缩的房地产调控)。但是,央行30  日逆回购3950  创历史新高,但央行宁肯天量逆回购也不愿降准,表明其谨慎态度
        

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