扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

奥康国际研究报告:招商证券-奥康国际-603001-开店提速拉动内销快速增长,增长质量指标有待改善-121030

股票名称: 奥康国际 股票代码: 603001分享时间:2012-11-01 07:50:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王薇,刘义
研报出处: 招商证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 审慎推荐-A
研报大小: 323 KB 分享者: 吕**** 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

          第三季度业绩实现符合预期的较快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司前三季度实现总收入24.57  亿元、同比增长21.62%,虽然出口加工收入大幅下降,但开店提速拉动品牌内销仍实现较快速增长;营业利润4.75  亿元、同比增长38.22%,主要是毛利率提升和财务收入增加所致;净利润3.67  亿元、同比增长18.75%,每股收益0.92元,净利润增速较低主要是营业外收入大幅下降所致,扣非净利同比增长37.3%,基本符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司第三季度收入同比增速较第二季度提升3.5  个百分点至21.3%,主要是开店提速所致且去年同期基数较低,营业利润和净利润同比分别增长42.9%和17.2%,净利润增速较低依然是营业外收入的干扰,扣非净利润同比增长38.9%。
          较多的次新店和新开店提速拉动品牌内销业务较快速增长。虽然今年以来外部经营压力持续加大,公司同店增长也略有放缓(Q3  在10%左右),但在较多的次新店和新开店提速的拉动下,公司前三季度品牌内销收入同比仍实现32.4%的较快速增长,其中,第三季度同比增长37.8%,增速较上半年略有提升;分品牌来看,奥康主品牌前三季度收入同比增长30%,康龙和红火鸟分别增长34%和39%,两大副品牌基数低增速相对较高,而美丽佳人和万利威德两大偏高端的副品牌由于渠道调整,收入增长不太理想。分渠道来看,前三季度直营收入增长39%,经销收入增长30%。
          外部需求环境仍未改善,出口加工业务收入同比降幅依然较大。第三季度以来外需仍未改善,且成本上涨导致出口竞争力有所削弱,公司第三季度出口加工业务收入同比下降51%,前三季度同比下降48%,出口加工收入下降是拉低总收入增速的主要原因。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com