公司前三季度实现营业收入20.4亿元，同比增加19%，归属净利润1.25亿元，同比增加32.6%；三季度单季度实现营业收入7.5亿元，同比增加22.3%，归属净利润同比增加53%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受到下游油气管道建设和核电项目建设的驱动，公司业绩保持快速持续增长态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度业绩略超预期，实现EPS0.4元，同比增长33.3%，三季度单季度实现EPS0.16元，同比增加45.5%。
　　公司业绩强劲增长主要得益于油气管需求迅速升温，以及核电用管较强的盈利能力。面对油气管下游需求持续升温、以及核电项目建设开始启动的局面，公司积极调整战略，大力发展油气管道用不锈钢管和核电用不锈钢管。面对市场热点，公司按需定产，目前油气用管收入占比大约一半，而核电用管对整体盈利的贡献率达到15%，公司未来的目标能源用管的收入占比达到70-80%以上。
　　前三季度应付职工薪酬大幅增加，管理费用和资产减值损失也有较为明显的增加。报告显示公司前三季度职工薪酬大幅增加，系计提年底职工奖金所致，管理费用增加系科研费用持续增加所致，而资产减值损失增加为计提了相应的应收账款坏账准备和存货跌价准备所致。种种迹象表明，公司盈利能力强劲，积极为后续良性发展铺路。
　　上调至“强烈推荐-A”投资评级：预期油气建设高景气度将持续5年以上时间，公司将在中长期内受益于行业快速发展所致的行业溢价。预估12-14年EPS0.59，0.76和0.93元，对应PE为21.9X，17X和13.9X，上调公司评级至“强烈推荐-A”评级。
　　风险提示：油气管和核电项目建设低于预期