与预测不一致的方面
        冀中能源公布2012  年前三季度业绩，公司前三季度实现营业收入231.55  亿元，同比下降20.3%；归属于母公司的净利润18.35  亿元，折合每股收益0.79  元，同比下降22.6%；其中三季度实现每股收益0.17  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】符合我们对公司全年每股盈利0.99  元的预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        要点：1)  前三季度公司的营业收入同比下降了20.3%，而营业成本下降了25.0%，使得公司毛利率从去年同期的24%上升为29%，我们认为主要是由于公司减少了外购煤数量。2)  3  季度邢台地区（公司总部所在地）炼焦精煤均价1394元/吨，比2  季度环比下降了15%。3)  公司的成本费用控制显示效果，3Q  公司销售管理费用合计8.84  亿元，季度环比下降14.1%，从而部分抵销了煤价下跌的不利影响，3Q  公司净利润环比下降37%（已公布季报的煤炭公司3Q  净利润多数环比下降40%～60%，甚至出现亏损）。往前看，随着钢价的反弹，10  月份以来国内焦煤价格普遍上调，国际焦煤价格也从低位回升，而动力煤价格受制于电厂煤炭库存的高企，因此我们对4Q  焦煤价格相对看好。