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锦江股份研究报告:山西证券-锦江股份-600754-三季报点评:经济型酒店业务稳定增长,食品餐饮业务有所下滑-121030

股票名称: 锦江股份 股票代码: 600754分享时间:2012-10-31 14:55:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 加丽果
研报出处: 山西证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 289 KB 分享者: luo****ian 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  三季报    1-9月份,公司实现营业收入17.56亿,比去年同期增加1.96亿元,同比增长12.58%,实现营业利润3.98亿元,比去年同期增加了8554万元,同比增长27.36%,实现利润总额为4.08亿元,比去年同期增加了8223万元,同比增长25.23%,实现归属于上市公司的净利润为3.29亿元,比去年同期增加了5293万元,同比增长19.21%,实现基本每股收益为0.5446元,同比增长了19.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    点评    经济型酒店业务稳定增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1至9月份经济型酒店业务实现合并营业收入157,916万元,比上年同期增长14.26%。合并营业收入中的首次加盟费收入4,173万元,比上年同期增长14.11%;持续加盟费收入8,852万元,比上年同期增长34.73%;中央订房系统渠道销售费1,749万元,比上年同期增长145.02%。该等渠道销售费于2011年4月1日起开始收取。  经济型酒店业务第三季度实现合并营业收入56,767万元,比上年同期增长10.13%;合并营业收入中的首次加盟费收入1,409万元,比上年同期增长4.07%;持续加盟费收入3,363万元,比上年同期增长31.85%;中央订房系统渠道销售费726万元,比上年同期增长74.72%。  截至2012年9月30日,已经签约的经济型连锁酒店合计达到868家,其中签约直营酒店227家,签约加盟酒店641家。已经签约的经济型连锁酒店客房总数103,132间,其中签约直营酒店的客房间数为31,029间,签约加盟酒店的客房间数为72,103间,签约的直营酒店家数和加盟酒店家数分别占全部开业酒店总数的26.15%和73.85%,签约的直营酒店客房间数和加盟酒店客房间数分别占全部签约酒店总数的30.09%和69.91%。  在截至2012年9月30日已经开业的658家经济型连锁酒店中,"锦江之星"品牌连锁酒店576家,"百时快捷"品牌连锁酒店60家,"金广快捷"品牌连锁酒店16家,"白玉兰"品牌连锁酒店6家。  在截至2012年9月30日已经签约的868家经济型连锁酒店中,"锦江之星"品牌连锁酒店748家,"百时快捷"品牌连锁酒店81家,"金广快捷"品牌连锁酒店30家,"白玉兰"品牌连锁酒店9家。  公司预计2012年第四季度公司经济型酒店运营及管理业务收入51,300万元至56,700万元。预计2012年度公司经济型酒店运营及管理业务收入209,216万元至214,616万元。    食品餐饮业务有所下滑。  2012年第三季度,食品与餐饮业务实现营业收入7,502万元,比上年同期下降6.38%。
        合并营业收入下降的主要原因是上海新亚食品有限公司月饼销售收入比上年同期下降约33.80%。  2012年1至9月份,食品与餐饮业务合并营业收入17,639万元,比上年同期下降0.47%。    

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