重心稍下移  缺口再考验
        盘中特征：
        周五沪深股指弱市整理，微幅下挫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】终盘上证指数收于3473.09  点，深成指收于12216.39  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）电信重组题材风生水起，多数个股涨停，成为弱市格局中的亮点，信息设备和信息服务业指数分别上涨4.14%和2.92%，建筑建材和有色金属行业指数居跌幅前列。个股涨跌之比约为1  比2。两市股指分别较上周下跌4.17%和8.25%，本周成交额较上周减少约1/4，股指呈弱势减量下行状态。
        后市研判：
        近期以弱势拉锯调整为基调,不排除再度考验4  月24  日缺口的可能。
        目前的上证指数与4  月24  日降低股票交易印花税之日的盘中低3461.64  点相比，仅高出11.45  点,从理论上说沪市投资者已经无利可图了；按4  月24  日盘中的低点看,深成指为12548.87  点，目前的指数已经低于当日盘中的低点332.48  点，也就是当日盘中炒到底者，现被套幅度超过2%。如果以4  月24  日收盘点观察,两市二级市场投资者都处于亏损状态。从侧面反映股市有其自身的运行规律，印花税的调整能够起到一定的作用，但较难从根本上改变股市的趋势。市场可能又在期待着进一步的利好。
        缺口仍有诱惑力。股指在5  月20  日大幅度下跌主要受市场本身跌破颈线位3508点的影响，周三惯性下调,在3355  止跌反弹。上证指数距离缺口尚余59  点，深成指差224  点，21  日的修复性弹升并没有得到延续。由于前期上证指数在3500  点至3700点区间整理多日，既然短期选择向下破位，那么立即向上拓展空间和动力将明显不足，只好减量向下再度寻找支撑。4  月22  日的缺口下沿线附近（上证指数3296  点，深成指11796  点）可能面临再度考验。
        近期市场屡次炒作建筑建材等重建概念，但其股价大幅度弹升之后，短期缺乏继续上升的动力，股价运行适可而止，有逐步退潮的迹象，23  日水泥、路桥、建设之类的股票有的列入跌停的队伍，申万活跃股指数当日居跌幅之首。好在电信重组题材取而代之，估计下周有热闹的机会，当然也只是交易性机会，该板块的市盈率大多较高。市场炒作一般以短线操作为主，局部波幅较大，热点也快速移动，显示目前二级市场的持股信心不足。
        现在令人困惑的是，此波从2990  点的反弹是否结束了。如果结束了，盘中每一次反弹都将软弱无力，并陆续创调整的新低；如果没有结束，后市反弹力度有多大。我们现在较难作出准确的判断，我们初步估计，短期仍有调整的压力，反弹空间有限。近期上证指数3600  点至3700  点也就是20  日均线和60  日均线附近将构成阻力。
        如果不反弹，接着温和向下调整，封闭缺口，不排除多方再掀起一波反弹的可能。不过再度反弹时也可视为减仓的机会，因为中期调整的格局并没有因为反弹而改变，后期不确定的因素将抑制做多的信心。从技术上看，也完成反弹的三步曲。下周上证指数可能在3300  点至3600  点区间波动。在大盘没有企稳向上之前，不妨谨慎观望。
        操作策略：
        暂时谨慎观望，等待合适的买点。