結論與建議：
        第四季營運持續成長，毛利未如預期悲觀，維持買進評等：基於1).  日月光第四季封測營收將成長3~5%比市場預期樂觀，雖然匯率、金價走勢不利，但毛利在高階製程比重提升下仍力保持平水準，單季獲利可成長12%達到  0.51元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2).  公司認為產業並無產能過剩問題，整體產業價格壓力不大，2013  年獲利可成長17%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3).  資本資出僅小幅上修對折舊影響不大。4).  公司目前股價淨值比僅1.2  倍位於歷史低檔區
        投顧預估日月光2012/2013  年EPS  為1.64/1.92  元（主要是股本膨脹因素）、  目前股價淨值比為1.2  倍位於歷史偏低水準，看好日月光第四季營運展望偏向樂觀，且半導體庫存調整將於2013  年第一季結束，維持買進評等，目標價為23.1  元，潛在上漲空間15%。
        內容：
        1.  第三季業績回顧－營收落於法說低標水準，毛利表現優於預期，EPS0.45元低於預期23%（主要是稅率因素）：日月光封測業務第三季營收成長4.3%落於法說低標水準，毛利率22.8%較上一季增加0.4  個百分點，EMS毛利表現優於預期，稅前淨利與元大預估相當，但由於所得稅率因素，EPS0.45  元低於預期23%。
        2.  後續景氣展望－第四季封測營收仍可成長3~5%，毛利率維持穩定，季度獲利可成長12%到0.51  元  ：在台積電28nm  產能逐漸開出狀況下，日月光高階產能利用率將逐漸回溫，封測營收預估成長3~5%，第四季毛利率與第三季持平（考慮匯率、金價等不利因素），EMS  受到無線模組訂單回溫，來自EMS  營收成長20%，投顧預估日月光集團營收成長8%，EPS為0.51  元（成長12%），而如同台積電所言，整體半導體庫存調整將於2013  年第一季結束，第二季起將恢復成長。
        3.  資本支出略微上修至9.7  億美元，對折舊影響不大，2013  年獲利仍將成長17%，EPS1.92  元：日月光資本支出上修至9.7  億美元，由於集中於高階產能擴充對整體產能影響不大，由於產能擴充需要6~9  個月時間，2013  年封測整體產能處於吃緊狀況價格壓力不大，公司預估2013  年營收有機會接近晶圓代工成長幅度（7%），毛利率在低腳數比例增加、銅打線、高階製程比重增加，毛利率不至於有下滑壓力，獲利將進一步成長17%至1.92  元。