事件：公司发布三季报，季报中显示公司1-9  月份实现营业收入56.84亿元，同比增长53.19%；实现净利润  2.27  亿元，同比增长15.29%；按照最新股本计算，实现前三季度EPS0.45  元；其中第三季度实现营业收入18.50  亿元，同比增加12.58%；实现净利润1.08  亿元，同比增加15.97%，单季度实现EPS  0.215  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        30  万吨复合肥连续化生产，对三季度业绩增长贡献较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司30万吨复合肥自2011  年5  月份投产以来，一直处于各种配方调试和客户开发阶段，一直到2012  年一季度才开始连续化生产阶段，三季度施复合肥销售旺季，公司复合肥大客户订单增加，销量和盈利也大幅提升，对三季度业绩贡献较大。公司第三季度自产尿素产量和价格与去年同期相比变化不大，贸易业务中公司外购尿素销量增加，对三季度业绩也有一定贡献。
        拟携手梅塞尔，打造尾气回收循环产业链。公司同时公告拟出资1500  万与世界领先的工业气体公司梅塞尔成立合资公司美丰梅塞尔，公司占比50%，合资公司的生产规模和年产量约为食品级二氧化碳10万吨，氢气400  吨，液态氨2000  吨，钢瓶气体40  万瓶。此次合作有利于回收利用公司的二氧化碳尾气，变废为宝，生产的液态氨再用于尿素生产中，有助于公司打造完整的循环经济产业链，丰富产品线，开拓新的市场，有望成为公司未来新的利润增长点。
        绵阳产业循环链项目将成为公司  13  年新的利润增长点。由于现有的合成氨、尿素装置存在环保安全隐患，公司在绵阳新建年产35  万吨合成氨、60  万吨尿素项目，打造成由合成氨、硝酸、硝铵、硝基复合肥、尿素、三聚氰胺等构成的循环经济产业链项目，该项目目前已接近完工，预计到2013  年可达到可使用状态。该项目三聚氰胺以尿素为原料，其副产尾气直接回收用于生产硝铵；合成氨副产的  CO2  用于生产商品  CO2  及可降解塑料，使装置的原料天然气及副产品物尽其用，提高天然气化工产品附加值，各产品的盈利能力达到最大值，项目投产后将成为公司最主要的利润增长点。
        继续维持“强烈推荐”评级。预计公司2012-2014  年实现EPS0.68元、0.85  元、1.08  元，按照最新股价6.74  元计算，对应的PE  分别为10  倍、8  倍和6  倍，给与“强烈推荐”评级。