动力煤价格：主要港口动力煤持平，大同坑口煤较上周上涨1.9%至525  元/吨本周秦皇岛6000KC,5500KC,  京唐港5500KC  分别较上周持平至705  元/吨，655  元/吨，660  元/吨，广州港山西优混5500KC  较上周持平至720  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周大同坑口动力煤价较上周上涨1.9%至525  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        焦煤价格：京唐港山西焦煤价较上周持平至1380  元/吨
        古交地区2#焦煤车板价较上周持平至1250  元/吨。开滦肥精煤较上周上涨2.6%至1165  元／吨．平顶山主焦煤价格较上周持平至1230  元/吨。京唐港山西焦煤价较上周持平至1380  元/吨。
        无烟煤价格：阳泉中块煤持平，喷吹煤持平
        阳泉洗中块坑口价较上周持平至1000  元/吨；喷吹煤较上周持平至875  元/吨。
        国际煤价：澳洲纽卡斯尔动力煤价格10  月19  日下跌2%
        纽卡斯尔动力煤10  月19  日下跌2%至80.8  美元/吨，较秦皇岛大同优混煤价低41  元，2011  年国际平均高于国内86，净进口1.4  亿吨。
        下游价格：国内期货螺纹钢指数上升0.3%．WTI  下跌4.2%，BDI  上涨3.9%本周国内期货螺纹钢指数上升0.3%至3629，国际钢铁指数持平至171，本周WTI  油价下跌4.2%至86.3  美元/桶，秦皇岛至广州运价下降1.4%至36.3  元/吨，国际海运指数BDI  上升3.9%至1049.上海期货铝价下跌1.3%至15320。
        煤炭库存：秦皇岛库存上升0.3%，10  月19  日全国电厂库存上升1.1%本周秦皇岛库存较上周上升0.3%至547.8  万吨，调入量为427.3  万吨，上升10%，调出量425.8  万吨，上升9.1%。10  月19  日我国直供电厂库存9375  万吨，较10  月10  日上升1.1%，日耗上升5%至298  万吨/天，可用天数持平至31  天。
        股价与估值：
        上周申万煤炭三级指数下跌5.6%至3980  点，同期沪深300  指数下跌3.6%至2248点，目前国内煤炭行业平均PE11.48  倍（历史主要区间10-20），煤炭估值相对处于自己历史中值偏低的位置。上周美国最大煤企博地能源股价上升9%至28.2美元，国际煤炭公司估值略高，2012  年国际动力煤公司PE12-14  倍。
        投资策略与建议：
        本周动力煤价整体稳定，各上市公司所在地焦煤、喷吹煤价格都有3-4%的上涨，显示焦煤受限产影响，销售好转，但十八大后小煤矿重新释放产能可能重新影响焦煤价格，预计影响不会太大。就目前的电厂动力煤库存偏高的问题，我们认为电厂库存和进口增加对供需格局的影响会小于水电逐渐减弱，取暖到来，以及经济逐渐回暖，因此，我们认为四季度没有必要对煤炭行业过于悲观。看好潞安环能，中国神华，永泰能源。