投资要点：
        EPS1.16  元，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司1-9  月实现营收29.09  亿（+28.5%），净利润3.44  亿（+22.35%），其中7-9  月净利润1.15  亿（+92%），前三季度EPS  1.16  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）业绩符合我们预期。
        主要中药与生化制剂快速增长。参芪扶正全年有望成为过10  亿大品种，抗病毒颗粒受益于限抗及改方成本降低，全年收入有望达2.5  亿（+40%）；尿促性素全年收入有望达4.5  亿（+36%），丽珠得乐受益于毒胶囊，全年有望保持20%左右增长，制剂业务整体有望实现快速增长。
        诊断试剂与设备分享行业红利，原料药逐步好转。公司是较早进入体外诊断的企业，有望享受行业快速增长的红利；主营头孢的合成厂今年继续亏损，合并丽达后有望减亏，福州福兴以量补价稳健经营，新北江经营良好（基本零库存），宁夏原料药产业园年底投产将主要用于福兴与新北江特色原料药的扩产，抗生素业务占比将下降，原料药业务整体有望好于去年。
        短期看潜力品种发力，长期看单抗与疫苗。潜力品种醋酸亮丙瑞林微球与鼠神经生长因子等有望快速放量成为公司新的过亿品种；公司快速进入单抗与疫苗领域，账上资金超10  亿，后续有引进新品种可能。
        维持“增持”评级。预计12-14  年EPS  分别为1.52、1.85、2.20元，对应PE  20、17、14  倍。公司积极调整原料药业务结构，持续深化营销改革，重点产品及潜力品种有望持续高增长，目前估值仍偏低，维持“增持”评级。