建设银行公布2012年三季度财务报告
        三季报总结：  2012年前三季度净利润1585亿，同比增14%，实现每股收益0.63元；其中净利息收入、营业收入和拨备前利润同比17%、14%、14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季报亮点：利息收入环比增长，资产质量较稳定，核心资本充足率持续上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三季报不足：中间业务收入环比下降。
        投资建议：安全，平稳且平淡。建行12年动态PE和PB水平分别为5.5倍和1.1倍。从股息率、盈利能力和资产质量角度看，建行具较高的安全边际。然而，我们判断未来结构调整是银行股投资主线（经济结构调整和金融改革深化的背景）。对于转型缓慢的建行，需看到明确的战略及其执行，估值才有提升空间。预计2012-13年EPS0.75和0.77元，目标价4.5元，对应12年6倍PE。
        点评：  
        利息收入环比增长，净息差上升较快。3季度净利息收入环比增长4%，预计贷存利差环比保持稳定。净息差环比增加11pb至2.76%，环比上升除存贷利差原因外，与生息资产结构调整有关：3季度贷款和生息资产环比增2.9%和-1.6%，同业资产和同业负债有所压缩。
        手续费收入环比降17%。3季度净手续费收入环比降17%，3季度累计同比增2%。环比下降较快，可能与合规检查的负面影响更多在3季度体现有关，其2季度增长保持平稳。
        费用稳定。3季度成本收入比环比升1.6个百分点至26.7%，费用同比增长11.4%。总体保持平稳，但压缩空间不大。
        拨备计提平稳。3季度风险成本0.48%，环比升1bp。目前公司拨备覆盖率263%，拨贷比2.64%，环比增0.6个百分点和2bp。公司拨备计提较为平稳。