销售市场——成交量基本稳定，去化率连续两周回到高位本周14  个城市成交量环比增3.4%，同比31.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一线城市环比升0.6%，同比升52.%；二线城市环比升5.0%，同比增22.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二手房方面：4  个城市成交量环比降6.9%，同比增65.2%。
        7  个重点城市可售套数环比降0.6%，同比增0.2%。可售套数的去化周数为30  周，去化周数保持稳定。
        7  个重点城市本周新增房源套数较上周下降4.1%，近期呈现逐步回落态势。本周新增房源单周去化率达119%，单周去化率指标从低位连续两周回升到高位。
        土地市场表现
        成交量和溢价率同降。24  个重点城市本周（10.20-10.26）推出住宅用地86  宗，目前成交37  宗。24  个重点城市共推出住宅用地建筑面积1113.1  万平方米，环比下降28.9%，同比上升19.2%。24个重点城市共成交住宅用地建筑面积883.8  万平方米，环比下降54.8%，同比下降54.9%。24  个重点城市楼面地价2130  元/平米，溢价率12.0%，溢价率下降。
        房地产板块估值
        重点公司股价对应2011  年PE  为11  倍、2012  年为9  倍,目前股价对应NAV  折让27%。
        地产股投资策略
        近期成交量仍处于相对高位，但环比波动幅度不大。由于供应的减少，去化率重新回到了高水平，库存再次出现了小幅回落。整体来看，楼市基本面相对平稳，而且可能是未来几个月的大趋势。
        而越是平稳，地产股持续取得超额收益的能力反而越弱。预计未来地产股超额收益将呈震荡格局，建议跌了参与业绩确定的龙头股，涨了不可对反弹过分乐观。
        风险提示:
        楼市成交量大幅回落；房地产投资增速回升。