事件：公司发布2012  年三季报，前三季度公司实现归属于母公司股东的净利润29.65  亿元，同比增长26.63%，每股收益1  元，ROE13.01%，下降0.42  个百分点，每股净资产7.97  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度实现净利润7.91  亿元，环比下降31.81%，同比增长4.13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        报告摘要：
          规模、其他收支和手续费净收入增长是业绩增长主要驱动因素。看前三季度数据，规模、其他净收入和手续费净收入增长贡献度净利润增长为27.43、6.81  和3.94  个百分点。前三季度其他净收益为3.83  亿元，其中投资收益贡献了3.8  个亿；手续费净收入增长34.25%。三季度净利润环比下降是由于成本收入比上升、其他净收益减少以及净息差下滑（公允价值变动浮亏1.53  亿元导致其他净收益为-0.55  亿元）。
          前三季度年化净息差同比下降9  个BP  至2.55%。三季度NIM  年化2.32%，环比下降29  个BP，同比下降20  个BP。资本充足率为13.34％，核心资本充足率为10.45％，比上年末分别下降1.62%和1.31%。
          不良额比  6  月底增长8.28%。9  月末，公司不良贷款总额9.55  亿元，比上年末增加1.53  亿元；不良贷款率为0.78%，和上年末持平；拨备覆盖率341.28%，比上年末提高17.3  个百分点。前三季度拨备支出6.72亿元，同比增长42.73%。三季度拨备2.03  亿元，环比下降31.2%。
          三季度末生息资产比二季度末增长-0.72%，贷款比6  月底增长，同业和债券下降；存款比年初增长31.13%。
          投资建议。我们预计南京银行2012  年归属于母公司股东的净利润增长10.8%，达到35.58  亿元，EPS  为1.20  元，每股净资产为8.20  元。
        公司存款显著增厚，在贷款管制影响下，存款成本刚性导致了净息差降幅较大，同时债券市场高位震荡，公司整体情况并乐观，中性评级。