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中海集运研究报告:瑞银证券-中海集运-2866.HK-中性评级,目标价削至2.1元-121030

股票名称: 中海集运 股票代码: 2866.HK分享时间:2012-10-31 08:45:32
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 中性
研报大小: 56 KB 分享者: duw****005 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        10月30日消息,瑞银发表报告,预期中海集运(1.89,0.00,0.00%)第三季业绩胜区内同业,第四季仍能盈利但现货费率或有变动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出于对行业供应过剩的审慎态度,以及第四季现货费率走弱将令该股受压,该行将其评级由“买入”降至“中性”,目标价由2.85元降至2.1元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        报告指出,由于今夏费率复苏,预期中海集运第三季盈利约9亿元人民币(下同);因更受惠于现货费率反弹,其利润率将好于同业平均水平。该行料第四季费率或现季节性下跌,但其仍能盈利,其中跨太平洋业务费率佳并占收入30%,将对其构成支持,而亚欧费率上周反弹正面,但11月份的变动将成第四季盈利能力关键。
        瑞银将2012年亚欧航线费率增长预测由38%下调至25%,以反映第三季旺季情况逊预期,因此将中海集运2012-2014年度每股盈测,由0.08/0.17/0.26元降至0.01/0.09/0.17元,预计该公司本年度将维持收支平衡,其中下半年盈利将抵销上半年的亏损。
        

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