三季报业绩：
          前三季度，公司实现营业收入10.06  亿元，同比增长13.07%，实现营业利润1.72  亿元，归属于上市公司股东净利润1.45  亿元，分别较上年同期增长19.67%、24.38%，综合毛利率达到32.26%，较去年同期下降0.38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          三项期间费用率为14.25,同比下降1.04%，其中上半年销售费用率为4.49%，较去年下降0.65%；管理费用率为9.76%，较去年上升0.11%，财务费用率为-0.05%，较去年下降0.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        报告摘要：
          收入平稳增长，看好未来发展势头。7-9  月营业收入为3.53  亿元，同比上升12.11%，归属于上市公司净利润为5864.63  万元，同比上升21.05%，营业收入和净利润均符合预期。我们认为，随着宏观经济的改善和募投项目的投产，公司将继续保持稳步增长的势头。
          营业外收入大幅增加，业绩贡献大。前三季度，营业外收入740.08万元，比上年同期增长166.44%，主要政府的补贴增加所致。
          中高端增长强劲，产品结构不断优化。近三年公司中高档钢琴收入占钢琴产品收入的平均比例超过60%，增速远超同期公司营业收入的增长。前三季度，中高端钢琴的增速依然强劲，部分高端钢琴出现供不应求。我们认为，随着中高端钢琴生产基地的投产，国内钢琴消费朝高端化发展，中高端钢琴将成为公司收入及盈利的一个强有力的增长点。
          渠道分布最广，体现行业龙头地位。公司拥有遍布全球的营销网络，国内销售网点278  个，服务网点177  个，国际销售服务网点235  个，营销和服务网络覆盖全球100  多个国家和地区。
          给予“增持”评级。预计2012-2014  年公司实现销售收入13.37、15.78和19.25  亿元，EPS  分别为0.38、0.47、0.56  元，仍然看好公司在钢琴行业的领先优势，以及中高端钢琴的投资潜质。